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– Warum will Donald Trump einen Börsencrash? Warum Donald Trump einen Marktcrash will.

Analysen zufolge könnte Donald Trumps Regierung von einem kurzfristigen Marktabschwung profitieren.

Die nächsten 7 Billionen Dollar Schulden müssen zu günstigen Zinssätzen refinanziert werden.

Zollankündigungen, die Unsicherheit in die Märkte bringen, können strategisch und nicht rücksichtslos sein.

Zollankündigungen, die Unsicherheit in die Märkte bringen, sind vielleicht eher strategisch als leichtsinnig.

Eine überraschende Theorie unter Marktanalysten ist, dass Donald Trumps Regierung auf einen kurzfristigen Abschwung an den Aktienmärkten hoffen könnte.

Die konventionelle politische Weisheit besagt, dass Präsidenten in der Regel während ihrer Amtszeit starke Märkte anstreben. Während man davon ausgeht, dass er starke Märkte anstrebt, deuten die jüngsten politischen Schritte auf die Möglichkeit eines strategischen Ansatzes hin, um die Wirtschaft kurzfristig bewusst abzukühlen.

Laut einer Analyse des Marktkommentators Amit steht die Regierung vor der Herausforderung einer Schuldenrefinanzierung in Höhe von 7 Billionen Dollar, die von niedrigeren Zinssätzen profitieren würde.

Ein Schlüsselfaktor in dieser Markttheorie hat mit der hohen US-Verschuldung in der Zukunft zu tun.

Die USA haben 7 Billionen Dollar an Schulden, die in den nächsten sechs Monaten zurückgezahlt werden müssen. Wenn sie nicht zurückgezahlt werden können, müssen sie refinanziert werden, erklärt Analyst Amit und zitiert eine Analyse des Marktkommentators Chris Patel. Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen erreichte Anfang des Jahres 4,8 Prozent, und die Regierung von Donald Trump wird mit einem erheblichen Anstieg der Kosten für die Rückzahlung der Schulden konfrontiert sein.

Die USA haben 7 Billionen Dollar an Schulden, die in den nächsten sechs Monaten zurückgezahlt werden müssen.

Die Senkung der Refinanzierungssätze erfordert eine Senkung der Anleiherenditen, was in der Regel geschieht, wenn Anleger in Zeiten der Marktunsicherheit Zuflucht in Staatsanleihen suchen. Dies deutet darauf hin, dass politische Maßnahmen, die kurzfristige Marktabschwünge verursachen, der Regierung helfen könnten, indem sie die Renditen vor einer groß angelegten Staatsanleiheemission senken.

Das Ausmaß des Refinanzierungsproblems macht diese Überlegung besonders wichtig: Für eine Bundesregierung mit einer Verschuldung von 7 Billionen Dollar könnte selbst ein Unterschied von 0,5 Prozentpunkten bei den Renditen zu jährlichen Zinskosten in Höhe von mehreren Milliarden Dollar führen.

Eine Senkung der Refinanzierungskosten würde Haushaltsmittel für andere Prioritäten wie Steuersenkungen, Infrastrukturausgaben oder die kürzlich angekündigte US-Kryptowährungsreserve freisetzen.

Betrachtet man diese strategische Perspektive, wird der Widerspruch zwischen der marktfreundlichen Haltung der Regierung und der jüngsten Zollankündigung deutlich.

Die Zölle auf chinesische Waren und Importe aus Mexiko sowie aus Verbündeten wie Kanada führen zu einer Marktunsicherheit, die Anleger normalerweise in sichere Anlagen wie Staatsanleihen treiben würde.

Wie bringt man 10-jährige Anleihen zum Fallen? Der Weg dazu ist, eine große Unsicherheit zu schaffen, die das Wachstum kurzfristig verlangsamt, wie z. B. Zölle, und den Anleihenmarkt zu zwingen, so schnell wie möglich Anleihen zu kaufen. Das führt zu einer Marktreaktion, bei der normalerweise inflationäre Maßnahmen wie Zölle dazu führen würden, dass die Anleiherenditen eher fallen als steigen.