Compass Investments

JPMorgan Chase hat ein neues fremdfinanziertes Instrument vorgestellt, mit dem Anleger über den iShares Bitcoin Trust von BlackRock Vorhersagen über den künftigen Wert von Bitcoin treffen können.

Wenn diese Initiative genehmigt wird, können Marktteilnehmer Erträge erhalten, die das Wachstum der Kryptowährung um das 1,5-fache übersteigen.

aber wie alle gehebelten Instrumente birgt auch dieses Produkt ein Risiko: Die Verluste könnten sich deutlich erhöhen, wenn Bitcoin sinkt.

JPMorgan Chase hat bei den Regulierungsbehörden die Einführung eines gehebelten Instruments beantragt, das es Anlegern ermöglichen würde, auf den kommenden Bitcoin-Kurs zu wetten – und möglicherweise eine Rendite

zu erzielen – wenn BTC bis Ende nächsten Jahres fällt, gefolgt von einem möglichen Anstieg bis 2028.

Am Montag schickte die Bank eine Erklärung an die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC), in der sie klarstellte, dass die vorgeschlagene fremdfinanzierte strukturierte Schuldverschreibung es Anlegern ermöglichen würde, über den börsengehandelten Fonds BlackRock iShares Bitcoin Trust große Wetten auf die große Kryptowährung abzuschließen.

Dieses Finanzinstrument hat jedoch seine eigenen spezifischen Bedingungen. Laut Prospekt wird JPM die Anleihen zurücknehmen, wenn der Wert des Bitcoin-ETF bis zum 21. Dezember 2026 ein bestimmtes Niveau erreicht oder überschreitet, wobei eine Mindestzahlung von 160 Dollar pro Anleihe (mit einem Nennwert von 1.000 Dollar) garantiert wird. Fällt der Kurs ein Jahr später unter dieses Niveau, werden die Anleihen bis 2028 weiter gehandelt.

In einer solchen Situation können die Anleger – natürlich vorbehaltlich der Genehmigung durch die SEC – mit einer 1,5-fachen Rendite auf jeden Wertzuwachs der Kryptowährung bis 2028 rechnen, was die Aussicht auf sehr beträchtliche Gewinne eröffnet. JPMorgan beschrieb die potenziellen Renditen als “unbegrenzt, was bedeutet, dass, wenn Bitcoin bis 2028 neue Höhen erreicht (und der Preis des ETF folgt), die erhöhten Renditen beeindruckend zu sein versprechen.

Sollte der Preis von bitcoin jedoch deutlich fallen – um 40 Prozent oder mehr – riskieren die Anleger einen erheblichen Teil ihrer Investition zu verlieren, so der Bericht. Großes Risiko kommt mit großer Belohnung … oder Verlust.

“Historisch gesehen weist Bitcoin im Vergleich zu traditionelleren Anlageklassen eine hohe Preisvolatilität auf und hat in jüngster Zeit extreme Schwankungen erlebt, die sich fortsetzen könnten, was die Volatilität des Fonds erhöhen würde, heißt es in dem Dokument.

James Seyffarth, ETF-Analyst bei Bloomberg, sagte zu Decrypt, es sei