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ach Erreichen dieses Höchststandes warnt er vor einem weltweiten Wirtschaftsabschwung, der mit dem der 1930er Jahre vergleichbar ist.

Seiner Ansicht nach wird bitcoin im Gleichschritt mit risikoreichen Vermögenswerten fallen, anstatt als sicherer Hafen zu dienen.

Zeberg argumentiert, dass die Märkte nicht nur stabil sind oder unter moderatem Stress stehen. Sie befinden sich in einem Tanzzustand – der letzten, euphorischen Phase, bevor die Musik plötzlich aufhört. Und er glaubt, dass die Welt nur noch eine kurze Zeit von diesem Schlussakkord entfernt ist.

Anstatt ein langsames Wachstum vorherzusagen, erwartet Seberg eine dramatische Aufschwungphase, in der spekulative Vermögenswerte nach oben schnellen. Er glaubt, dass der Aufstieg von BTC noch nicht abgeschlossen ist – die größte Preisspitze steht noch bevor.

Er glaubt, dass BTC bis Ende des Jahres die 150.000-Dollar-Marke erreichen könnte, angetrieben von der gleichen Liquidität, Spekulationswut und Dynamik, die die Aktien der Tech-Giganten auf Rekordhöhen getrieben hat. Ein solcher Anstieg wird jedoch kein Zeichen für Widerstandsfähigkeit sein – es wird die letzte Welle vor dem Crash sein.

Nach dem Höchststand werden die Finanzmärkte laut Seberg in eine Rezession stürzen, wie es sie bei Bitcoin noch nie gegeben hat. Seine Schlussfolgerungen werden durch makroökonomische Indikatoren gestützt, nicht durch das Verhalten der Kryptowährung selbst. Früh- und Spätindikatoren sowie Verbrauchertrends senden die gleichen Warnsignale aus, die seiner Meinung nach der Großen Depression vorausgingen.

Er glaubt nicht, dass der Zusammenbruch dieses Mal vom Bankensektor ausgehen wird. Stattdessen verweist er auf das Schattenbankwesen und den privaten Schuldenmarkt – Bereiche mit enormer Hebelwirkung und minimaler Transparenz. Wenn sie zusammenbrechen, wird sich der Schock nicht allmählich, sondern sofort ausbreiten und alle Bereiche in Mitleidenschaft ziehen.

Werden die führenden Blockchains ihren Wert behalten oder wird ihre Attraktivität für Investoren schwinden?

In einem solchen Umfeld wird Bitcoin laut Seberg eher dem Aktienmarkt folgen als sich in die entgegengesetzte Richtung bewegen. Da sich BTC in den letzten zehn Jahren eher wie ein spekulativer als ein defensiver Vermögenswert verhalten hat, sieht er die Möglichkeit, dass der Preis – nach einem euphorischen Höchststand – während eines Abschwungs unter 10000 $ fallen könnte.

Zeberg besteht darauf, dass die Vorstellung, Kryptowährungen seien unabhängig von Aktien, auf Wunschdenken und nicht auf Fakten beruht. Die gleichen Kräfte, die den S&P 500 und den Nasdaq in die Höhe treiben, treiben auch den Bitcoin an, sagt er. Wenn also die Aktien eine tiefe Korrektur erfahren – und er warnt, dass die Verluste im Extremfall 95 Prozent übersteigen könnten – werden auch die Kryptowährungen nicht umhin können, zu fallen.

Um das Ausmaß der Bedrohung zu verdeutlichen, verwendet er die Metapher der Titanic: Das Schiff nimmt bereits Wasser auf, aber nur die Menschen auf den unteren Decks können es sehen. Der Rest von uns hat noch seinen Spaß.

Zeberg gehört nicht zu den Analysten, die ihre Prognosen wöchentlich an die Kursschwankungen anpassen. Seine Prognosen basieren auf langfristigen makroökonomischen Zyklen, und er spricht ständig über die Gefahren, die sich hinter dem Anschein von Wohlstand verbergen. Seine heutige Botschaft ist überzeugend, weil er gleichzeitig einen kurzfristigen Bitcoin-Boom vorhersagt, gefolgt von einem lang anhaltenden Zusammenbruch, auf den nur wenige vorbereitet sind.