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Altcoins waren in den letzten 24 Stunden die Hauptleidtragenden der Marktturbulenzen, da der schnelle Abbau von Fremdkapital eine massive Zwangsliquidation von Positionen in den führenden Kryptowährungen auslöste. Das Volumen der liquidierten Aufträge überstieg 1,4 Mrd. $, was ein deutliches Übergewicht der bullischen Stimmung unter den Händlern zeigt.

ach Angaben von Coinglass beschleunigte sich der Ausverkauf rasch. Das Volumen der zwangsweise geschlossenen Positionen stieg von 427,8 Mio. $ in nur einer Stunde auf 661,6 Mio. $ in vier Stunden und erreichte dann innerhalb eines 12-Stunden-Fensters 930,2 Mio. $.

Die Gesamtliquidationen für den gesamten Tag beliefen sich auf rund 1,44 Mrd. $.

Es ist bemerkenswert, dass die überwiegende Mehrheit der Verluste auf Long-Positionen entfiel. Von den Gesamtliquidationen in Höhe von 1,44 Mrd. $ entfielen etwa 1,26 Mrd. $ auf Long-Positionen, während Short-Positionen nur 187 Mio. $ ausmachten.

Dieses Ungleichgewicht deutet darauf hin, dass der Markt mit einem Anstieg der Altcoins rechnete, aber angesichts des kontinuierlichen Rückgangs der Notierungen gezwungen war, seine Wetten zu überdenken.

Während der Zusammenbruch von Bitcoin einen breiteren Einfluss auf den Markt hatte, deuten die Liquidationsstatistiken darauf hin, dass Altcoins einen unverhältnismäßig großen Anteil an den erzwungenen Rücksetzungen hatten.

Ethereum führte das Ausmaß der Verluste unter den wichtigsten Token an und verzeichnete allein in der letzten Stunde über 120 Millionen Dollar an Positionsstornierungen, da gehebelte Hausse-Wetten auf verschiedenen Plattformen geschlossen wurden.

Solana folgt mit etwa 33 Millionen Dollar an Liquidationen, während XRP im gleichen Zeitraum mehr als 13 Millionen Dollar verloren hat.

Die Schließungen von Dogecoin und Sui haben ebenfalls zugenommen, was das groß angelegte Deleveraging von großen und mittelgroßen Altcoins verdeutlicht.

Die Daten der einzelnen Börsen bestätigen das Ausmaß dieser Bewegung. Während des 24-Stunden-Zeitraums dominierten auf den großen Handelsplattformen die Liquidationen von Long-Positionen, wobei die Verluste bei Long-Positionen die Verluste bei Short-Positionen auf Diensten wie Binance, Bybit, Hyperliquid, OKX und Gate deutlich überstiegen.

Dieses Muster lässt eher auf einen koordinierten Prozess der Positionsreduzierung schließen als auf isolierte Vorfälle, die an bestimmte Plattformen gebunden sind.

eben den zugrunde liegenden Daten ist auch die Geschwindigkeit, mit der die Liquidationen erfolgten, besorgniserregend. In einigen Fällen erreichten die Zwangsschließungen innerhalb eines engen Zeitrahmens ihren Höhepunkt und verstärkten den Rückgang, da die erzwungenen Verkäufe die Preise nach unten zogen.

Solche schnellen Kaskaden verstärken oft die Volatilität, insbesondere im Altcoin-Segment, wo die Auftragsbücher traditionell flacher sind und der Margenhandel höher ist als bei Bitcoin.

Eine Analyse der Liquidationsdaten der letzten 90 Tage zeigt, dass ähnliche Ereignisse mit starken Marktrückgängen korreliert haben. Die aktuelle Episode wird jedoch von der Auflösung von Long-Positionen dominiert. Eine solche groß angelegte Veräußerung von Fremdkapital wirkt als kurzfristiger Stabilisierungsfaktor, wenn auch um den Preis eines tiefen Kursausfalls.

Da ein erheblicher Teil der Aufwärtsspannen bereits neutralisiert wurde, ist eine kurzfristige Kursberuhigung möglich, wenn der Verkaufsdruck nachlässt.

Allerdings bleibt eine anhaltende Marktvolatilität ein Risiko, wenn die allgemeine Marktschwäche anhält oder die Händler zu voreilig versuchen, verlorenen Boden zurückzugewinnen.

Die Tatsache, dass während des Squeeze überwiegend Long-Positionen aufgelöst wurden, deutet darauf hin, dass Altcoins während der vorangegangenen Rallye zu stark gehebelt waren.