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el mercado interbancario el domingo, Ethereum perdió casi 3/1 de su valor, cayendo de 2,9k$ a sólo 2,1k$. En el mercado TradFi, el índice bancario japonés TOPIX cayó un 13% y el índice tecnológico estadounidense Nasdaq100 bajó un 5,4% desde el cierre del viernes, la mayor brecha desde covid.

Por el momento no hay ningún catalizador importante para la caída, y aunque muchos inversores ya están luchando por encontrar un motivo para vender activos a precio de descuento, el caos no es evidente.

El viernes, el legendario inversor Warren Buffett anunció que había vendido la mitad de las acciones de Apple, con lo que Berkshire alcanzó la cifra sin precedentes de 277.000 millones de dólares en activos líquidos no registrados. Y durante el fin de semana, se reveló que los envíos de la próxima generación de chips Blackwell AI de Nvidia se retrasarán durante al menos 3 meses debido a defectos de fabricación – dos grandes contratiempos que los líderes del mercado habían puesto en precio hace semanas.

En 2024, mientras los precios de los activos seguían ignorando el deterioro de los datos económicos, los compradores eran optimistas de que el aumento del desempleo y la caída de la inflación eran un catalizador positivo para alentar a los bancos centrales mundiales a aliviar las condiciones financieras mediante la reducción de los pr

El pasado martes, el Banco de Japón se vio obligado a subir su tipo de interés objetivo a corto plazo del 0,1% al 0,25% para contrarrestar la desestabilización del yen y la inflación interna.

Esto ejerce una enorme presión sobre los operadores que antes obtenían superbeneficios en activos en dólares reduciendo tanto sus márgenes de interés como sus posiciones cortas en yenes, comprando yenes con alta inflación a buenos tipos de interés.

Al día siguiente, la Reserva Federal de EE.UU. no bajó su nivel objetivo para el tipo de los fondos federales, a pesar de que los datos económicos se han ido deteriorando constantemente y el rápido descenso de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. justificó su aparición a los ojos de muchos observadores.

El núcleo del problema de la Reserva Federal es el ya mencionado caretrade.La bajada de los tipos de interés, sobre todo después de que el Banco de Japón se viera obligado a subir sus propios tipos de interés, provocó una devaluación estructural del dólar estadounidense, reduciendo aún más los márgenes de interés netos de los carry traders y las posiciones cortas en yenes, lo que ejerció una presión adicional sobre las posiciones largas en activos en dólares.

la economía mundial está atrapada entre el martillo y el yunque, y los participantes en el mercado por fin se están viendo obligados a afrontar esta desagradable realidad.

muchos se quedaron atónitos por el descenso de las últimas semanas, pero el día en que el nasdaq alcanzó su máximo, hubo claros indicios de un descenso inminente tras conocerse que el índice de precios al consumo del undécimo mes se situaba en territorio deflacionista mensual