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– No se pronunció ni una palabra sobre activos digitales o criptodivisas en el discurso de casi dos horas, aunque la familia de Trump tiene estrechos vínculos con el campo y él ha hecho promesas de campaña antes.

El Tribunal Supremo anuló los aranceles de emergencia que impuso; Trump promete imponer medidas más estrictas utilizando nuevos resortes legales, pero la vaguedad de sus planes ha alarmado a los socios comerciales y a los mercados.

El presidente estadounidense, Donald Trump, pronunció el martes su discurso sobre el Estado de la Unión, que duró casi dos horas, un récord en la historia de Estados Unidos. Destacó los logros económicos, advirtió a Irán sobre las armas nucleares y defendió su política fiscal tras la debacle del Tribunal Supremo.

Sin embargo, las divisas digitales estuvieron completamente ausentes del discurso, que tocó temas como la fiscalidad, la IA, la vivienda y la sanidad.

Esta omisión es muy notable. Todos los hijos de Trump estuvieron presentes, incluidos los hijos Donald Jr. y Eric, que han participado activamente en proyectos de criptomonedas como World Liberty Financial y varios lanzamientos de tokens.

El propio presidente ha declarado en repetidas ocasiones su intención de convertir a Estados Unidos en la capital mundial de las criptomonedas. Nada de eso se dijo en su discurso.

Las señales macroeconómicas, no regulatorias, fueron más importantes para los cripto mercados.

Trump calificó de muy decepcionante la decisión del Tribunal Supremo que anulaba sus aranceles especiales y prometió mantenerlos en vigor bajo argumentos legales alternativos, insistiendo en que no será necesaria la acción del Congreso.

Sin embargo, la aplicación de los aranceles se convirtió rápidamente en confusión. Trump anunció primero una tasa de sustitución del 10% , y pocos días después la ajustó al 15% . Al mismo tiempo, según los documentos oficiales, la tasa más baja entró en vigor el martes, y no se hizo público ningún decreto para aumentarla. El lunes, la Unión Europea suspendió la aprobación de su acuerdo comercial de verano e India aplazó las conversaciones previstas.

Trump repitió su afirmación de que los impuestos podrían sustituir en gran medida al impuesto sobre la renta.

Los economistas lo consideran una quimera. En 2024, el presupuesto federal se completará con 2,4 billones de dólares procedentes del impuesto sobre la renta, pero sólo se esperan 300.

000 millones de los aranceles, y ahora cerca de la mitad de esta cantidad tendrá que ser devuelta tras una sentencia judicial. Además, los aranceles los pagan los importadores estadounidenses, no los gobiernos extranjeros.

En cuanto a los precios al consumo, Trump dijo que la inflación subyacente caerá al 1,7% a finales de 2025. La situación es más complicada. La medida preferida de la Fed, el PCE subyacente, subió al 3% en diciembre, muy por encima del objetivo del 2% .

Como las presiones sobre los precios persisten y la cuestión de la estrategia de tipos no se ha resuelto, se espera que la Fed mantenga los tipos sin cambios a corto plazo. Es probable que el recorte de tipos de tres cuartos de punto de finales del año pasado sea el último durante algún tiempo. Para los activos de riesgo, incluidos los mercados de criptomonedas, siguen dándose las condiciones para que los tipos continúen altos.

Aunque no se mencionaron las criptomonedas, la inteligencia artificial recibió un bloque de atención aparte. Trump expresó su compromiso de proteger las tarifas exigiendo a las empresas de TI que construyan sus propias instalaciones de energía para los centros de datos, reconociendo que el sistema energético nunca será capaz de manejar la creciente demanda.