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-La file d’attente des validateurs Ethereum a une fois de plus dépassé la barre des 670000 ETH.

Les validateurs sortants entrent dans la file d’attente, ce qui limite le taux de retrait.

La sortie n’implique pas une vente immédiate. L’ETH peut être réhypothéqué, utilisé dans DeFi ou stocké en dépôt.

La file d’attente de retrait du validateur Ethereum a atteint 671 900 ETH, ce qui équivaut à environ 3,1 milliards de dollars, selon le panel de The Block, après le rallye de l’été, le marché a accumulé un grand nombre de demandes de retrait.

Cette poussée fait suite à des semaines d’augmentation des retraits, ce que The Block a noté plus tôt lorsque la file d’attente a dépassé pour la première fois 521 000 ETH, qui valaient alors 1,9 milliard de dollars, devenant ainsi le plus haut niveau depuis le début de 2024. Depuis lors, la taille de la file d’attente et le temps de traitement estimé ont tous deux augmenté. Selon le site validatorqueue.com, le temps d’attente est d’environ 12 jours, contre 9 jours le mois dernier, car les demandes de retrait s’accumulent rapidement depuis la mi-juillet.

Cependant, cette fois-ci, le volume des retraits dépasse de loin la demande d’entrée. Environ 105 620 ETH, d’une valeur actuelle de 480 millions de dollars, attendent d’être placés. Le chiffre précédent était d’environ 1,3 milliard de dollars, soit 359 500 ETH, bien que l’Ether se soit négocié moins cher le mois dernier.

Les spéculateurs discutent des raisons du retrait massif d’ETH par les validateurs. Un analyste de DeFi sous le pseudonyme d’Ignas a mis en évidence plusieurs facteurs contribuant à cette augmentation.

Un expert a suggéré que l’une des raisons pourrait être le déroulement des cycles de paris à effet de levier. Les traders qui ont acheté des jetons liquides tels que stETH et qui ont ensuite emprunté sur ces jetons sont susceptibles de réduire l’effet de levier à mesure que le coût du financement et de l’emprunt augmente, ce qui accroît le nombre de demandes de sortie.

Ignas a également mentionné les fluctuations du LST depeg et l’arbitrage.

La réduction du ratio stETH/ETH pourrait inciter les participants au réseau à se disperser, à effectuer une rotation entre stETH et ETH et à collecter des écarts de base, ce qui augmenterait les sorties tout en réduisant l’

exposition au bouclage. Il a également noté que Lido, EthFi et Coinbase étaient parmi les plus grandes sources récentes d’ETH non enregistré, ce qui indique une réduction globale du risque de la part des utilisateurs de LST.

Un autre facteur pourrait être le positionnement en amont des produits de jalonnement potentiels, a déclaré Ignace dans le sujet X.

En mai, la Securities and Exchange Commission des États-Unis a précisé que le staking n’enfreignait pas les règles fédérales en matière de valeurs mobilières, ouvrant ainsi la voie aux fonds qui investissent une partie de leurs actifs sous gestion dans des contrats de rendement onchain. Selon les analystes, certains stakers sont probablement en train de réorganiser leurs produits américains, ce qui pourrait modifier la façon dont les institutions accèdent aux contrats de rendement.

Alors que les prix ont atteint des niveaux record, certains validateurs pourraient simplement bloquer leurs profits, même si la demande d’ETF et de bons du Trésor d’entreprises absorbe l’offre.

La file d’attente des retraits est un point d’étranglement pour les validateurs qui se retirent. Lorsque de nombreux validateurs décident d’arrêter de valider en même temps, ils sont mis en file d’attente, ce qui limite le taux de retrait, puis distribués aux adresses de retrait. Il est important de noter que le retrait ne signifie pas une vente immédiate – certains ETH peuvent être redéposés plus tard, réaffectés au DeFi ou stockés dans un dépôt, et les délais de retrait peuvent ajouter quelques jours en plus de la file d’attente elle-même.

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