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Le marché des crypto-monnaies peut encore connaître des turbulences, mais un segment du domaine prospère comme jamais auparavant – les ETF liés aux altcoins. Points clés:

Le changement d’intérêt pour les altcoins s’oriente rapidement vers les ETF plutôt que vers l’échange direct de pièces.

Les fonds basés sur le XRP et le Solana montrent un intérêt considérable, ouvrant la voie aux ETF liés au Dogecoin et au Chainlink.

Le marché devrait s’orienter vers des ETF cryptographiques multi-composants plutôt que vers des produits centrés sur une seule pièce.

Au lieu de rechercher des jetons obscurs sur les bourses, les investisseurs privés et institutionnels se tournent désormais vers des instruments d’investissement réglementés qui leur permettent d’accéder aux mêmes actifs sans les risques associés à la conservation personnelle ou aux marchés à faible liquidité.

Ce changement radical dans le comportement des investisseurs a amené les émetteurs d’actions sur le devant de la scène, transformant un certain nombre de nouveaux ETF en succès immédiats.

La plus grande surprise a été l’accueil frénétique réservé aux fonds basés sur le XRP et le Solana. Les deux produits, au lieu d’une sortie prudente, ont été lancés avec des volumes qui ont dépassé tous les autres ETF lancés aux États-Unis cette année. Même quelques jours après son lancement, l’ETF XRPC de Canary recueille environ 15 millions de dollars de capitaux frais par jour, sans compter les 240 millions de dollars que le fonds a levés le premier jour.

Le succès de ces offres a modifié la perception du secteur. Les émetteurs d’ETF qui s’étaient montrés réticents accélèrent désormais leurs projets, car il apparaît clairement que la soif des investisseurs pour les altcoins n’a pas faibli – elle a simplement migré vers un format différent.

Dès que la Commission américaine des opérations de bourse a rouvert ses portes après la fermeture du gouvernement, la prochaine vague de demandes s’est accélérée. Selon le calendrier actuel, ces inscriptions sont largement considérées comme le début d’une phase d’expansion plus large dans le secteur.

Certains émetteurs ne se limitent pas aux instruments au comptant standard. Une proposition de BlackRock visant à créer un ETF Ethereum avec une fonction de mise en jeu est devenue la pièce maîtresse des discussions dans ce domaine. Si elle est approuvée, elle apportera un nouveau niveau de complexité, car les frais de staking pourraient entraîner des obligations fiscales non négligeables pour les investisseurs.

Alors, où est passée l’alt season ?

Il est révélateur que l’explosion de la demande n’ait pas déclenché un boom classique des altcoins. Au lieu d’investir directement dans des actifs sous-capitalisés, les investisseurs recherchent davantage de bêta par le biais de sociétés minières, de fiducies d’actifs numériques et d’instruments liés aux ETF Bitcoin. L’accès à la volatilité par le biais de produits financiers structurés, plutôt que par des jetons risqués, est en train de devenir l’option préférée des traders qui recherchaient auparavant des augmentations de valeur multiples.