Compass Investments

– Les scénarios catastrophes sont désormais bien réels, a écrit M. Berry, avertissant que si le bitcoin chutait encore de 10 % par rapport à sa valeur de lundi, Strategy (NASDAQ:MSTR) subirait des milliards de pertes et l’accès aux marchés des capitaux lui serait pratiquement interdit.

Contrairement à l’or et à l’argent, qui ont atteint des niveaux record dans un contexte de tensions géopolitiques accrues et de craintes de dévaluation du dollar, le bitcoin n’a pas réagi aux signaux typiques d’une valeur refuge, tels que l’affaiblissement du dollar ou l’augmentation des risques mondiaux.

M.

Berry a souligné qu’environ deux cents entités publiques détenaient des bitcoins, mais a averti que “rien n’est éternel” en termes d’actifs de réserve.

Les entreprises doivent reconnaître ces actifs sur le marché et les comptabiliser dans leurs états financiers.

Si les prix continuent de baisser, les conseillers en gestion des risques encourageront les entreprises à vendre ces actifs, a déclaré M. Berry.

L’émergence des ETF au comptant a renforcé la nature spéculative du bitcoin et augmenté sa corrélation avec les indices boursiers – il est maintenant proche de 0,50 par rapport au S&P 500.

Une pression supplémentaire a été exercée par les ETF bitcoin, qui ont enregistré les plus fortes sorties quotidiennes depuis la fin novembre, trois d’entre elles ayant eu lieu au cours des dix derniers jours de janvier.

M. Berry a attribué la chute du bitcoin en partie à la forte baisse récente de la valeur de l’or et de l’argent.

Les trésoriers d’entreprise et les spéculateurs ont dû réduire les risques en vendant des positions rentables dans des contrats à terme sur l’or et l’argent.

Les métaux physiques ne sont pas garantis par ces contrats à terme symbolisés, et un excédent de ceux-ci pourrait provoquer un effondrement des échanges, entraînant un “effet de spirale de la mort des garanties de marge”.

Le cabinet Berry estime qu’à la fin du mois, les traders avaient retiré jusqu’à 1 milliard de dollars des actifs en métaux précieux en raison de l’effondrement des prix des crypto-monnaies.

Si le bitcoin tombe à 50 000 dollars, les mineurs feront faillite et les contrats à terme sur les métaux symbolisés feront faillite faute d’acheteurs.

Le bitcoin teste un niveau de soutien clé entre 75 000 et 76 000 dollars.

L’indicateur de super-tendance est en territoire baissier à 86 874 $, tandis que le SAR parabolique à 81 896 $ agit comme une résistance mobile.

Si ce support ne tient pas, la prochaine zone de support importante se situera à 72 000 $, voire 68 000 $.