Compass Investments

Les altcoins ont été les plus touchés par les turbulences du marché au cours des dernières 24 heures alors que le désendettement rapide a déclenché une liquidation forcée massive des positions dans les principales cryptocurrencies. Le volume des ordres liquidés a dépassé 1,4 milliard de dollars, démontrant une prépondérance significative du sentiment haussier parmi les traders.

Selon Coinglass, la liquidation s’est rapidement accélérée. Le volume des positions fermées de force est passé de 427,8 millions de dollars en une heure à 661,6 millions de dollars en quatre heures, avant d’atteindre 930,2 millions de dollars en 12 heures.

Le total des liquidations sur l’ensemble de la journée s’élève à environ 1,44 milliard de dollars.

Il convient de noter que la grande majorité des pertes ont été enregistrées sur des positions longues. Sur le total des liquidations de 1,44 milliard de dollars, environ 1,26 milliard de dollars étaient des positions longues, tandis que les positions courtes ne représentaient que 187 millions de dollars.

Ce déséquilibre suggère que le marché s’attendait à une hausse des altcoins, mais qu’il a été contraint de reconsidérer ses paris face à la baisse continue des cotations.

Alors que l’effondrement du bitcoin a eu un impact plus large sur le marché, les statistiques de liquidation indiquent que les altcoins ont pris une part disproportionnée des réinitialisations forcées.

L’Ethereum a été en tête des pertes parmi les principaux jetons, enregistrant plus de 120 millions de dollars d’annulations de positions au cours de la dernière heure seulement, alors que les paris haussiers à effet de levier ont été clôturés sur diverses plateformes.

Solana suit avec environ 33 millions de dollars de liquidations, tandis que XRP a perdu plus de 13 millions de dollars au cours de la même période.

L’activité de fermeture a également augmenté pour Dogecoin et Sui, soulignant le désendettement à grande échelle des altcoins à grande et moyenne capitalisation.

Les données relatives aux différentes bourses confirment l’ampleur de ce mouvement. Au cours de la période de 24 heures, les liquidations de positions longues ont dominé sur les principales plateformes de négociation, les pertes des positions longues dépassant largement celles des positions courtes sur des services tels que Binance, Bybit, Hyperliquid, OKX et Gate.

Ce schéma suggère un processus coordonné de réduction des positions, plutôt que des incidents isolés liés à des plateformes spécifiques.

Outre les données sous-jacentes, la vitesse à laquelle les liquidations ont eu lieu est préoccupante. Dans certains cas, les fermetures forcées ont atteint des sommets dans des délais très courts, ce qui a alimenté le déclin lorsque les ventes forcées ont entraîné les prix à la baisse.

Ces cascades rapides amplifient souvent la volatilité, en particulier sur le segment des altcoins, où les carnets d’ordres sont traditionnellement moins profonds et les opérations sur marge plus importantes que sur le bitcoin.

L’analyse des données relatives aux liquidations au cours des 90 derniers jours montre que des événements similaires ont été corrélés à de fortes baisses du marché.

Toutefois, l’épisode actuel est dominé par la liquidation des positions longues. Une telle cession à grande échelle de fonds empruntés agit comme un facteur de stabilisation à court terme, bien qu’elle soit réalisée au prix d’une défaillance profonde de la cotation.

Étant donné qu’une part importante des marges haussières a déjà été neutralisée, un apaisement des prix est possible à court terme si la pression à la vente s’atténue.

Toutefois, la volatilité continue du marché reste un risque si la faiblesse générale du marché se poursuit ou si les opérateurs tentent trop hâtivement de regagner le terrain perdu.

La prédominance des liquidations de positions longues pendant le squeeze suggère que les altcoins étaient surendettés pendant le rallye précédent.