Compass Investments

Pasar kripto telah mengalami perubahan yang nyata dalam pola perdagangan: alih-alih berspekulasi pada token yang mudah berubah dan kekurangan modal, baik investor swasta maupun perusahaan besar semakin memilih skema investasi teregulasi yang memberikan akses ke mata uang kripto tanpa perlu repot menyimpan atau berdagang di tempat sekunder.

Perubahan ini telah menempatkan penyedia ETF di pusat industri, dengan sejumlah dana yang baru saja diluncurkan segera memimpin.

Hal ini paling jelas terlihat dalam peluncuran dana XRP dan Solana. Hasil debut mereka melebihi ekspektasi para ahli yang paling optimis sekalipun: kedua reksa dana tersebut menunjukkan aktivitas perdagangan yang lebih tinggi pada saat peluncuran dibandingkan dengan reksa dana lain yang diluncurkan di AS tahun ini. ETF XRPC Canary sendiri menarik sekitar $ 15 juta setiap hari setelah mengumpulkan $ 240 juta pada hari pertamanya – angka yang menyebabkan penerbit melebih-lebihkan permintaan riil untuk altcoin yang diatur.

Aktivitas yang tinggi berfungsi sebagai katalisator untuk mempercepat gelombang aplikasi berikutnya. Karena Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah kembali beroperasi penuh setelah penutupan pemerintah, proses pengajuan bergerak dengan kecepatan yang dipercepat. Bitwise akan meluncurkan ETF Dogecoin pada 26 November, sementara Grayscale berencana untuk mengatur ulang Chainlink Trust menjadi ETF pada 2 Desember. Para pelaku pasar percaya bahwa ini hanyalah awal dari ekspansi yang lebih besar.

Inovasi dalam dunia ETF terus berkembang menjelang perdebatan mengenai kerangka kerja regulasi untuk ETF. Proposal BlackRock untuk membuat dana Ethereum dengan fitur staking telah memicu diskusi yang luas, terutama mengenai potensi kewajiban pajak bagi investor jika penghargaan staking disetujui.

Perlu dicatat, ledakan minat terhadap produk investasi kripto ini tidak memicu “musim altcoin” klasik. Alih-alih berinvestasi pada token berisiko, para pedagang lebih memilih untuk mengakses volatilitas melalui instrumen seperti saham pertambangan, perwalian aset digital, dan turunannya yang terkait dengan ETF Bitcoin. Produk terstruktur menjadi cara yang lebih disukai untuk mendapatkan pertumbuhan tanpa harus terjun ke pasar dengan likuiditas rendah.

Banyak analis percaya bahwa tahap pengembangan selanjutnya bukanlah lusinan ETF altcoin individu, melainkan produk indeks kripto kompleks yang menggabungkan beberapa aset dalam satu instrumen. Solusi semacam itu akan memberikan diversifikasi yang diperlukan bagi para manajer, sekaligus menghilangkan beban operasional yang terkait dengan manajemen langsung dari banyak mata uang kripto yang berbeda.