Compass Investments

Ada pergeseran kekuatan yang nyata di pasar penyimpanan aset digital, dengan bank-bank global yang tidak lagi bersikap netral. Poin-poin penting:

21Shares, dengan memilih Standard Chartered, menunjukkan pergeseran peran kustodian dari perusahaan kripto ke bank tradisional.

Manuver ini menunjukkan keinginan bank-bank besar untuk secara langsung mengendalikan infrastruktur aset digital daripada mengandalkan anak perusahaan mereka.

Tren ini mencerminkan meningkatnya permintaan institusional untuk layanan penyimpanan tingkat bank dibandingkan dengan solusi kriptografi murni.

Konfirmasi terbaru datang ketika 21Shares menandatangani perjanjian dengan Standard Chartered untuk mengamankan aset digitalnya, mendorong salah satu grup perbankan terbesar di dunia untuk terjun lebih dalam ke infrastruktur kripto. Signifikansi dari kesepakatan ini bukan terletak pada layanan yang disediakan, tetapi pada jenis institusi yang menyediakannya. Dahulu kala, mata uang kripto mendominasi industri perlindungan aset digital, sementara bank-bank besar menghindari sektor ini atau menggunakan struktur afiliasi untuk menjaga jarak. Sekarang situasinya berbeda: bank menjadi terlibat langsung dalam prosesnya, dan hegemoni penyedia kripto khusus melemah.

Standard Chartered telah mengambil sikap yang berbeda tahun ini. Alih-alih terus memanfaatkan “anak perusahaannya” untuk transaksi aset digital, bank ini sekarang membawa hubungan kustodian di bawah merek utamanya, dimulai dengan 21Shares. Keputusan ini merupakan perubahan besar dari tahun 2020, ketika Standard Chartered mendirikan Zodia Custody dengan tujuan untuk memisahkan aktivitas kripto secara struktural dari bisnis perbankan intinya.

Karena 21Shares sebelumnya telah menempatkan aset di Zodia, masuknya bank utama ke dalam operasi kustodian menimbulkan pertanyaan tentang masa depan Zodia: apakah akan terus beroperasi secara paralel atau diperas dari waktu ke waktu. Tidak ada pihak yang menjelaskan model jangka panjangnya, sehingga memicu spekulasi bahwa bank-bank besar secara bertahap akan mengambil pangsa pasar dari perusahaan-perusahaan khusus yang mereka bantu dirikan.

Bagi 21Shares, kekuatan pendorongnya bukanlah ideologi tetapi kebutuhan komersial.

Perusahaan ini membutuhkan mitra kustodian yang dianggap oleh institusi konvensional sebagai mitra yang akrab dan dapat dipercaya. Menurut kepala pengembangan produk, Mandy Chiu, 21Shares memprioritaskan infrastruktur yang memenuhi standar pasar sekuritas tradisional, termasuk mekanisme manajemen risiko yang sudah lama ada, kustodian yang diatur, dan kepatuhan perbankan global.

Standard Chartered baru-baru ini meluncurkan layanan kustodian untuk aset digital di Luksemburg dan sebelumnya membuka unit institusional untuk perdagangan kripto.

Pergerakan serupa terlihat di seluruh sektor.

– US Bancorp melanjutkan layanan penyimpanan mata uang kripto setelah penangguhan sementara karena ketidakpastian peraturan.

– Citigroup sedang mempertimbangkan untuk memperkenalkan dukungan untuk mata uang kripto dan sistem pembayaran.

– Deutsche Bank sedang dalam proses membuka brankas mata uang kripto untuk pelanggan divisi perbankan investasinya.

Gambaran besarnya jelas: raksasa keuangan yang dulunya berhati-hati sekarang membangun infrastruktur yang menempatkan mereka di jantung ekonomi aset digital, bukan hanya di sebelahnya.

Perubahan haluan ini telah memicu perdebatan di antara para veteran pasar kripto. Para kritikus berpendapat bahwa pasar yang didasarkan pada prinsip-prinsip terdesentralisasi pasti akan terkonsolidasi di bawah aturan lembaga keuangan yang sama yang awalnya berusaha untuk dihindari. Namun, para pendukungnya percaya bahwa bank yang teregulasi akan mempercepat adopsi massal dan menghilangkan risiko rekanan yang secara tradisional menghalangi investor konservatif.

Perpecahan semakin meningkat setelah BlackRock mengkonfirmasi bahwa lebih dari $ 3 miliar bitcoin telah ditransfer ke dalam bentuk ETF, dengan klien semakin memilih untuk menyimpannya melalui saluran perbankan dan manajemen kekayaan mereka yang biasa daripada penyimpanan sendiri.