Compass Investments

Harga saham Vistra Corp (NYSE: VST) melonjak 4,63% di pasar perdana pada 6 Januari 2026, mencapai $ 170,56 pada pukul 6:17:36 AM EST, setelah perusahaan mengumumkan pengambilalihan besar-besaran.

Raksasa energi ini mengatakan telah menandatangani perjanjian akhir untuk membeli Cogentrix Energy dari Quantum Capital Group dalam sebuah kesepakatan senilai sekitar $ 4 miliar. Transaksi ini mencakup 10 pembangkit listrik tenaga gas canggih dengan kapasitas gabungan sekitar 5.500 megawatt yang terletak di pasar listrik AS yang penting, yang menandai penguatan signifikan kedua dari posisi pembangkit listrik Vistra dalam satu tahun terakhir.

Harga pembelian bersih sekitar $ 4 milyar terdiri dari $ 2,3 milyar dalam bentuk tunai, $ 900 juta dalam bentuk saham Vistra (5 juta lembar saham dengan harga $ 185 per lembar), asumsi hutang sebesar $ 1,5 milyar, dan $ 700 juta dalam bentuk kredit pajak yang diharapkan. Ini membentuk harga pembelian yang menarik sekitar $730 per kilowatt daya dan kelipatan 7,25 dari proyeksi EBITDA yang disesuaikan untuk tahun 2027.

Portofolio Cogentrix mencakup tiga pembangkit listrik tenaga gas siklus gabungan dan dua mesin pembakaran di area PJM, empat unit siklus gabungan di ISO New England, dan satu unit kogenerasi di ERCOT.

Presiden dan CEO Vistra, Jim Burke, mengatakan bahwa ini merupakan ekspansi strategis kedua perusahaan tahun ini, setelah akuisisi tujuh pembangkit listrik tenaga gas senilai 1,9 miliar dolar AS pada bulan Mei 2025. Aset-aset Cogentrix dilengkapi dengan teknologi canggih dan berefisiensi tinggi dengan rata-rata setara termal sekitar 7.800 Btu/kWh, termasuk fasilitas efisiensi tinggi Patriot dan Hamilton-Liberty yang memiliki kurang dari 7.000 Btu/kWh.

Akuisisi ini akan meningkatkan total kapasitas pembangkit listrik Vistra menjadi sekitar 50.000 MW di seluruh AS, memperkuat posisinya di wilayah energi yang paling menjanjikan dan paling cepat berkembang di Amerika Utara.

Bergabunglah dengan saluran Telegram kami untuk mendapatkan informasi terbaru tentang berita aset digital terbaru.

Pengambilalihan ini diharapkan dapat segera memberikan manfaat bagi para pemegang saham dengan meningkatkan arus kas bebas yang disesuaikan per saham rata-rata satu digit pada tahun 2027 dan rata-rata satu digit antara tahun 2027 dan 2029.

Vistra memperkirakan bahwa transaksi ini akan melampaui target profitabilitas leverage, yaitu pada pertengahan dekade kedua, dengan tetap mempertahankan stabilitas neraca dan peringkat kredit investment grade. Perusahaan menegaskan kembali strategi alokasi modalnya, termasuk target leverage bersih jangka panjang kurang dari 3x, dividen tahunan yang direncanakan sebesar $300 juta dan pembelian kembali saham tahunan minimal $1 miliar.

Pada penutupan perdagangan tanggal 5 Januari 2026, VST dikutip pada $ 162,93, turun 1,39% untuk hari itu, tetapi menunjukkan kinerja jangka panjang yang sangat baik dengan imbal hasil 3 tahun sebesar 662,37% dan imbal hasil 5 tahun sebesar 814,09% , secara signifikan mengungguli S&P 500. Perusahaan ini memiliki kapitalisasi pasar sebesar $55,2 miliar, rasio P/E sebesar 58,40, dengan perkiraan harga dari para analis berkisar antara $86 hingga $324 dan target harga rata-rata yang ditetapkan sebesar $232,05.