Compass Investments

Menurut OJK, 72 persen bursa kripto yang memiliki lisensi di Indonesia masih merugi pada tahun 2025 meskipun memiliki 20 juta pengguna.

Pedagang Indonesia semakin tertarik pada platform internasional karena biaya yang lebih rendah, penarikan yang lebih cepat, dan kurangnya beban fiskal lokal.

Masalah kepercayaan memperburuk situasi, dengan Indodax berada di bawah pengawasan OJK menyusul laporan hilangnya dana klien senilai $38.000.

Otoritas Jasa Keuangan (OJK) menemukan bahwa sekitar 72 persen dari bursa mata uang kripto terakreditasi di Indonesia tidak menunjukkan keuntungan pada akhir tahun 2025, sementara jumlah pengguna kripto telah melewati 20 juta.

Angka-angka ini menunjukkan kegagalan sistemik: semakin banyak orang yang memilih layanan asing, membuat bursa lokal tidak dapat bersaing.

Menurut laporan media lokal yang mengutip OJK, total omset transaksi mata uang kripto turun menjadi Rp482,23 triliun (~$30 miliar) pada tahun 2025, dari Rp650 triliun pada tahun 2024. OJK mengaitkan hal ini dengan fakta bahwa para deposan Indonesia lebih aktif melalui platform regional dan global daripada platform domestik.

CEO Indodax William Sutanto mengatakan bahwa arus keluar ini disebabkan oleh para trader yang mencari kondisi yang lebih menguntungkan di luar negeri. “Komunitas cryptocurrency di Indonesia sudah besar, tetapi volume transaksi domestik masih jauh dari optimal karena sebagian besar aktivitas berpindah ke ranah global. Pasar akan mencari tempat yang lebih efisien dalam bertransaksi dan biaya yang terjangkau, kata Sutanto.

Dia menunjukkan adanya ketidakseimbangan: bursa domestik membawa beban pajak dan peraturan yang tidak berlaku untuk platform asing yang melayani orang Indonesia. Namun demikian, warga negara Indonesia masih menggunakan VPN untuk mengakses bursa internasional dan menyetor dana melalui bank lokal. “Bursa asing tidak memiliki tekanan pajak yang sama dengan pemain lokal, tetapi mereka masih tersedia untuk deposan Indonesia, Sutanto menekankan.

Pengguna kripto Indonesia yang berbicara dengan BeInCrypto mengutip sejumlah faktor yang mendukung platform internasional: biaya yang lebih rendah, kecepatan penarikan, dan masalah keamanan yang masih ada setelah insiden Indodax pada tahun 2024.

Pertukaran lokal membutuhkan banyak dokumen untuk menarik jumlah lebih dari $ 1000. Melalui P2P di bursa global, hanya membutuhkan waktu kurang dari satu menit, ujar salah satu pengguna.

Sektor mata uang kripto di Indonesia mengalami perubahan regulasi yang signifikan pada 10 Januari 2025, ketika pengawasan beralih dari Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi (Bappebti) ke OJK.

Regulator memutuskan untuk membongkar model bursa tunggal yang lama dengan mengeluarkan izin baru. Namun, sekarang 29 tempat berlisensi berlomba-lomba untuk memperebutkan pasar domestik yang terbatas, tekanan kompetitif pada profitabilitas semakin meningkat.

Tekanan tambahan diciptakan oleh raksasa global yang ingin memasuki pasar secara langsung. Pada bulan Desember, Robinhood mengumumkan niatnya untuk mengambil alih broker Indonesia PT Buana Capital Sekuritas dan pedagang kripto berlisensi PT Pedagang Aset Kripto.

Bybit juga mengumumkan kemitraan strategis dengan platform lokal NOBI untuk meluncurkan Bybit Indonesia, sementara Binance sudah beroperasi di negara ini melalui anak perusahaannya Tokocrypto. Kedatangan pemain global yang didanai dengan baik menambah tantangan bagi bursa lokal yang sudah beroperasi dengan margin rendah.

Selain kompetitor global yang berlisensi, platform yang tidak berlisensi juga membanjiri pasar. Diperkirakan bahwa mereka kehilangan pendapatan pajak sebesar $70 hingga $110 juta per tahun.

Masalah-masalah ini muncul ketika Indodax sendiri berada di bawah pengawasan. OJK saat ini sedang menyelidiki laporan hilangnya aset pelanggan senilai sekitar Rp 600 juta. Meskipun Indodax mengaitkan kerugian tersebut dengan faktor eksternal (phishing, rekayasa sosial) daripada kegagalan sistemik, kasus ini menekankan perlunya bursa lokal untuk mengatasi hambatan kepercayaan untuk mempertahankan pengguna.