Compass Investments

Hyperliquid Strategies

telah menonjol sebagai salah satu dari sedikit perusahaan perbendaharaan (DAT) dengan keuntungan yang belum direalisasi.

Penambang yang dikenal dengan kepemilikan token jangka panjangnya menjual BTC mereka untuk mendanai perpindahan ke ranah kecerdasan buatan (AI).

Strategi Bitmine dan Saylor membukukan kerugian miliaran dolar.

Di tengah gelombang sentimen negatif yang menghantam pasar kripto dari semua sisi dan mempengaruhi berbagai segmen, Hyperliquid Strategies tetap mempertahankan posisinya, mengungguli perusahaan seperti Bitmine dan Strategy.

Menurut agen analis Artemis, Hyperliquid Strategies telah menjadi pemimpin dalam keuntungan yang belum direalisasikan dalam aset digital, menghasilkan lebih dari $ 300 juta.

Sebagian besar DAT lainnya berada dalam kegelapan, menderita akibat penurunan pasar yang parah.

Bitmine adalah pecundang terbesar, dengan lebih dari $ 7,5 miliar kerugian yang belum direalisasi, sementara perusahaan lain seperti Saylor’s Strategy juga menunjukkan defisit miliaran dolar.

Strategi Hyperliquid adalah pengecualian dalam apa yang disebut analis sebagai ujian besar pertama untuk Treasury. Profitabilitasnya disebabkan oleh pendekatannya yang lebih fleksibel terhadap konsep dana strategis. Model

Hyperliquid berbeda dari banyak DAT standar yang hanya mengakumulasi BTC sebagai aset cadangan karena menggunakan ekosistem $ PURR untuk mengelola volatilitas. Sistem manajemen aktif ini telah memungkinkan perusahaan untuk menjadi yang terdepan dalam mengantisipasi kebutuhan likuiditas sektor pertambangan dan memposisikan dirinya sesuai dengan itu, sementara DAT yang berpusat pada BTC dan ETH kehilangan pijakan karena premi memudar.

Salah satu faktor kunci yang membebani banyak DAT adalah perubahan perilaku penambang BTC.

Sebelumnya, penambang adalah garis pertahanan terakhir; “pejalan kaki” pilihan terakhir, memegang BTC dalam jumlah besar sebagai tanda kepercayaan jangka panjang. Jadi, perubahan mendadak tentu saja, karena mereka membuang BTC pada tingkat yang tidak terlihat selama bertahun-tahun, menimbulkan pertanyaan yang perlu dijawab.

Namun, para ahli percaya bahwa ini bukanlah hilangnya kepercayaan pada BTC sebagai aset, tetapi bukti reorientasi menuju tren baru yang lebih menarik: ekspansi di bidang AI.

Permintaan yang terus meningkat untuk komputasi berkinerja tinggi dan pusat data memaksa raksasa pertambangan untuk melepaskan inventaris mereka untuk mendanai investasi modal besar-besaran yang diperlukan untuk beralih ke pengembangan AI.

Pada 27 Februari, penambang BTC yang berbasis di Singapura “Bitdeer” melaporkan tidak memiliki cadangan BTC, menjual total 166 BTC dan menjadi nol. Perusahaan lain seperti Cango Inc, Riot Platforms, dan Terawulf juga merealisasikan jumlah yang signifikan untuk mendukung proyek-proyek terkait AI mereka.

Cango Inc dilaporkan menyelesaikan transaksi besar lainnya di bulan Februari, menjual 4.451 BTC untuk melunasi pinjaman dan mendanai tren AI.

Riot Platforms dilaporkan melakukan hal yang sama tahun lalu, menjual BTC senilai sekitar $ 200 juta untuk mendukung ambisi AI, sementara Terawulf juga secara bertahap mengurangi taruhannya.

Tekanan dari komunitas pertambangan telah membatasi harga BTC, dan perusahaan yang telah memilih model dana strategis secara tidak langsung terpengaruh.

Sepertinya tekanan jual dari para penambang tidak akan mereda dengan cepat karena mereka terus menerapkan untuk memenuhi komitmen ekspansi AI dan investor mulai memperhatikan.

Sementara itu, sektor DAT lainnya sedang berjuang untuk membenarkan posisi treasury-nya, terjebak dalam kerugian dengan harapan akan adanya peningkatan ekonomi makro berikutnya. Fakta bahwa Hyperliquid Strategies mampu bertahan di tengah-tengah semua ini adalah bukti keberhasilan pendekatannya.