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– Il Giappone fa rientrare le criptovalute nella Securities Law – È imminente una regolamentazione su larga scala?

Il Paese del Sol Levante si sta preparando a far rientrare le criptovalute nella legge sugli strumenti finanziari e gli scambi (FIEA), segnando la più grande riorganizzazione del settore da quando il Giappone è diventato uno dei primi Paesi ad adottare il trading di criptovalute.

I funzionari hanno dichiarato che la mossa è volta a colmare le lacune normative, a migliorare la protezione degli investitori e a combattere i partecipanti non registrati che invadono il mercato.

Secondo un documento pubblicato martedì dall’Agenzia per i servizi finanziari (FSA), le autorità hanno affermato che la natura degli investimenti in criptovalute è strettamente correlata alle questioni che vengono solitamente trattate nell’ambito del Financial Instruments and Exchange Act (FIEA).

L’agenzia propone di utilizzare le regole di divulgazione, i meccanismi di applicazione e gli strumenti di protezione degli investitori all’interno del sistema dei titoli per regolamentare gli asset digitali.

Secondo l’Agenzia giapponese per i servizi finanziari (FSA), ci sono più di 12 milioni di conti registrati nelle borse di criptovalute nazionali e i depositi dei clienti superano i 5.000 miliardi di yen (34 miliardi di dollari).

Tuttavia, oltre l’80% dei conti contiene meno di 100.000 yen (670 dollari), il che indica che il mercato delle criptovalute è sovraffollato e che i piccoli investitori sono altamente suscettibili alle frodi e alla scarsa informazione.

Le indagini mostrano che il 7,3% degli investitori giapponesi possiede criptovalute, una percentuale superiore a quella di coloro che investono in valuta o in obbligazioni societarie.

Circa il 70% degli investitori in criptovalute guadagna meno di 7 milioni di yen (46.000 dollari) all’anno e l’86% dichiara di operare nella speranza di una crescita dei prezzi a lungo termine. I funzionari affermano che questi dati demografici rendono necessarie misure di sicurezza più severe.

In base alle normative vigenti, gli scambi di criptovalute operano in gran parte nell’ambito del Payment Services Act, che regolamenta i regolamenti e la custodia, ma non impone obblighi di comunicazione agli emittenti.

I regolatori avvertono che i documenti tecnici e di progettazione spesso contengono informazioni poco chiare o fuorvianti, nonché discrepanze tra il codice dichiarato e quello effettivo.

Includendo gli asset digitali nelle leggi sui titoli, il governo mira a introdurre una divulgazione standardizzata, a frenare l’insider trading e ad ampliare le sanzioni nei mercati azionari.

Il piano prevede che due categorie di criptovalute siano trattate in modo diverso. I gettoni emessi per raccogliere fondi per progetti o imprese, come quelli venduti nelle ICO, saranno soggetti a regole severe di divulgazione dell’emittente.

Al contrario, gli asset decentralizzati come bitcoin ed ether, che non hanno un emittente centrale, sono soggetti a obblighi a livello di scambio, che richiedono alle piattaforme di fornire informazioni accurate e segnalare i rischi.

Le offerte non registrate sono diventate un problema pressante. Le autorità hanno segnalato un forte aumento delle promozioni fraudolente, tra cui seminari online, saloni di investimento e gruppi sui social media.

La hotline per i consumatori della FSA riceve più di 300 reclami al mese sulle criptovalute, che rappresentano più del 10% di tutte le richieste di informazioni finanziarie.

Spesso gli investitori vengono attirati su piattaforme estere e poi si vedono congelare i prelievi o richiedere depositi di sicurezza.

Per combattere questi abusi, il sistema FIEA darà ai tribunali la facoltà di emettere ingiunzioni d’emergenza contro gli operatori non registrati e di imporre multe fino a 500 milioni di yen (3,3 milioni di dollari) per le persone giuridiche e pene detentive fino a cinque anni per gli individui.

Le borse saranno inoltre tenute a fornire alle autorità di regolamentazione i dati sulle transazioni e i reati come la manipolazione del mercato, la diffusione di informazioni false o l’insider trading saranno soggetti alle sanzioni già applicate ai mercati mobiliari.

I funzionari sottolineano che il nuovo quadro non limiterà l’uso delle criptovalute per i pagamenti, ma piuttosto garantirà che le attività di investimento siano regolate dagli stessi standard di trasparenza e correttezza dei titoli tradizionali. Le autorità di regolamentazione di tutto il mondo stanno rafforzando la loro sorveglianza sugli asset digitali, e il Giappone sta preparando una delle sue riforme più ampie.