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– I principali operatori di Wall Street hanno invertito le loro aspettative sui tassi, scommettendo su un taglio dopo un altro debole rapporto sui posti di lavoro che ha frantumato le precedenti previsioni. Morgan Stanley, Bank of America e Oxford Economics prevedono ora tre tagli dei tassi della Fed tra settembre e novembre.

Secondo Kalshi, la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base alla riunione del 17 settembre è salita al 99% , mentre la probabilità di un taglio più aggressivo di 50 punti base è salita al 12% , da zero solo un giorno prima.

Secondo Morgan Stanley, il rapporto di venerdì “inclina i rischi verso un taglio dei tassi di 75 punti base entro la fine dell’anno”. Oxford Economics ha apportato una correzione, prevedendo ora un taglio dei tassi a settembre anziché a dicembre.

Ma il cambiamento più significativo è arrivato da Bank of America. Gli analisti prevedono ora un taglio dei tassi di 25 punti base a settembre e dicembre, ribaltando la loro precedente previsione secondo cui i tassi non sarebbero scesi fino al 2026. Aditya Bhave, economista senior della banca negli Stati Uniti, ha spiegato che “ora ci sono prove più chiare del deterioramento della domanda di lavoro, non solo dell’offerta”.

Aditya ha anche osservato che l’inflazione, misurata dall’indicatore core PCE, potrebbe raggiungere il 3% in agosto e probabilmente aumenterà entro la fine dell’anno. Nonostante ciò, è improbabile che la Fed decida di alzare i tassi a ottobre.

Il motivo è semplice: troppi segnali indicano un indebolimento delle condizioni di assunzione. Infatti, le nuove previsioni di Bank of America prevedono altri tre tagli dei tassi di un quarto di punto nel 2026, a partire da giugno, che abbasserebbero il tasso obiettivo della Fed al 3% -3,25% , dall’attuale 4,25% -4,5% .

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Questa previsione aggiornata è ora in linea con l’opinione più diffusa a Wall Street. I contratti swap che tracciano le azioni future della Fed hanno già prezzato non solo un taglio dei tassi a settembre, ma anche un’alta probabilità di taglio nelle altre due riunioni rimanenti di quest’anno.

Fino a poco tempo fa, Bank of America era l’unica grande banca a non sostenere il taglio di settembre. Ora non lo fa più.

La reazione dei mercati è stata immediata.

I rendimenti dei titoli del Tesoro a 10 anni sono scesi di 10 punti base al 4,076% , mentre l’oro ha raggiunto il massimo storico di 3.

644,90 dollari l’oncia, con un aumento dell’1% . Questa reazione indica che gli operatori vedono un taglio dei tassi come un evento quasi inevitabile.

Cresce il sentimento che la Fed debba agire prima del previsto.

Il rapporto sull’occupazione pubblicato alle 8:30 ET ha alimentato queste aspettative.

Jan Lingen, responsabile della strategia sui tassi USA di BMO, ha dichiarato che il rapporto è deludente e che scatenerà una discussione sull’opportunità che il FOMC riduca i tassi di 50 punti base. il 17 settembre.

Sebbene Yen ritenga ancora molto probabile un taglio dei tassi di 25 punti base, ha avvertito che le revisioni della prossima settimana dell’IPC e dell’IPC core potrebbero cambiare le percezioni del mercato.

Art Hogan, chief market strategist di B.

Riley Wealth, ha affermato che i numeri deboli lasciano aperta la porta a un taglio dei tassi da parte della Fed nella riunione del 17 settembre. Ha sottolineato che nell’attuale contesto potrebbe essere necessario un minor numero di nuovi posti di lavoro per mantenere la disoccupazione piatta.

L’anno scorso i posti di lavoro erano tra i 100.000 e i 150.

000, ha dichiarato Art.

Quest’anno, con un’emigrazione limitata e i baby boomer che vanno in pensione, è probabile che la cifra si avvicini a 50.

000″.

Saira Malik, responsabile del settore azionario e del reddito fisso di Nuveen, ha dichiarato alla CNBC che “questo dà alla Fed il via libera per tagliare i tassi di 25 punti base, aggiungendo che “porterà a un taglio dei tassi di 50 punti base alla riunione del FOMC di settembre, quindi i mercati sono positivi”.