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Il Nasdaq chiede alla SEC di consentire la negoziazione di azioni tokenizzate sulla sua piattaforma.

La proposta prevede la ridefinizione del termine “titolo”.

Le azioni tokenizzate avranno gli stessi diritti e condizioni di negoziazione delle azioni ordinarie.

Il Nasdaq sta chiedendo alla Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti di consentire la negoziazione completamente regolamentata di azioni tokenizzate direttamente sulla sua borsa, secondo quanto riportato in un documento di lunedì. Il documento delinea un piano per integrare la blockchain nei mercati azionari statunitensi come parte dell’infrastruttura di trading.

Se la richiesta verrà approvata, sarà la prima volta che la crittografia gestirà direttamente la compravendita di azioni reali e regolamentate negli Stati Uniti.

La richiesta include una proposta di modifica delle regole che ridefinirà formalmente cosa si intende esattamente per “titolo”. Il Nasdaq vuole che la SEC approvi la modifica in modo che le azioni tokenizzate, copie digitali di azioni reali, siano trattate come titoli tradizionali.

Ma prima che tutto ciò possa accadere, la SEC deve aprire il piano a commenti pubblici e poi prendere una decisione finale.

La dichiarazione del Nasdaq spiega nei dettagli come funzioneranno gli asset tokenizzati. In primo luogo, saranno chiaramente etichettati per evitare confusione tra i partecipanti alla compensazione e al regolamento. La società fiduciaria di deposito responsabile di questa parte del processo eseguirà le transazioni.

Questi asset non saranno trattati come titoli di seconda classe. Il Nasdaq ha chiarito che, una volta quotata, l’azione tokenizzata avrà la stessa priorità di esecuzione, gli stessi diritti degli azionisti e gli stessi standard di documentazione del titolo originale.

on si tratta solo di una modifica estetica. La proposta del Nasdaq va al cuore del funzionamento del mercato: come vengono create le azioni, come vengono scambiate e come vengono regolate. È una sfida diretta all’infrastruttura obsoleta di Wall Street, che si basa ancora sulla lenta elaborazione dei lotti e sulla riconciliazione alla fine della giornata di trading.

Il Nasdaq ha inoltre rilevato un problema emergente: le società non hanno alcun controllo sul momento in cui le loro azioni vengono tokenizzate da terzi.

La tokenizzazione dei titoli non dovrebbe avvenire in modo da privare gli emittenti della capacità di determinare dove e come le loro azioni vengono scambiate, ha scritto il Nasdaq.

E hanno riconosciuto che le regole attuali non consentono alla borsa di dare agli emittenti il diritto di approvare o rifiutare la tokenizzazione. Questo ha già portato a degli attriti, come quando Robinhood ha iniziato a offrire azioni di OpenAI tokenizzate.

OpenAI ha immediatamente dichiarato di non aver mai aderito all’offerta e che i token non erano capitale reale.

Tutto questo avviene mentre Paul Atkins, il nuovo presidente della SEC sotto il presidente Donald Trump, sta spingendo l’agenzia a sviluppare nuove regole per i criptoasset e a chiarire quando sono considerati titoli.

Il commissario della SEC Hester Pearce ha dichiarato il mese scorso:

´Siamo ansiosi di lavorare con le società di tokenizzazione´, ma ha avvertito che queste devono essere completamente trasparenti su quale sia esattamente l’asset che viene tokenizzato.

Al momento, le azioni tokenizzate sono rappresentazioni digitali.

Non sono veri e propri certificati azionari. Tuttavia, sono state proposte come un modo per dare agli investitori stranieri l’accesso alle azioni statunitensi, per supportare gli investimenti frazionati e per offrire un trading 24 ore su 24.

A differenza dei mercati tradizionali, che chiudono alle 16.00 e vanno via per le vacanze, le azioni tokenizzate potrebbero teoricamente essere negoziate 24 ore su 24.

Questo perché il regolamento è quasi istantaneo. Questo perché il regolamento è quasi istantaneo ed elimina gli intermediari come i broker e le stanze di compensazione.

Grandi gestori patrimoniali come BlackRock, Franklin Templeton e KKR hanno già iniziato a sperimentare la tokenizzazione, ma procedono con cautela. Stanno ancora lavorando attraverso i broker-dealer e non si rivolgono direttamente alla borsa valori.