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La società nel suo complesso si sta spostando verso un formato “chi vince prende, e i trader di criptovalute ora apprezzano cicli di risposta rapidi e ricompense istantanee rispetto agli investimenti a lungo termine.

onostante l’impressionante performance storica del bitcoin nel lungo periodo, la sua lentezza sta diventando uno svantaggio in un sistema finanziario in rapida evoluzione che privilegia la velocità delle interazioni.

Il Bitcoin sta vivendo una crisi di identità che non è fondamentalmente legata ai fondamentali, ma è interamente dovuta a una minore attenzione.

Mentre l’oro ha guadagnato oltre il 12% e l’indice S&P 500 è salito negli ultimi 30 giorni, il bitcoin è scivolato di oltre il 10% in un mercato in cui sembrava non esserci motivo per cui la più grande criptovaluta fosse in fermento. Secondo il responsabile della ricerca globale della NYDIG, Greg Chipolaro, la vera ragione risiede in quella che lui chiama “cannibalizzazione speculativa”.

on perdete di vista l’altro aspetto.

La frenesia della speculazione a breve termine sta portando a una carenza di capitale. Secondo Chipolaro, nell’ultimo sondaggio settimanale sul bitcoin del NYDIG, il tipo di investimenti ad alto rischio che una volta alimentava l’ascesa del bitcoin sta ora migrando verso alternative più appariscenti, come le scommesse sportive online, i mercati di previsione e le opzioni azionarie zero-day esercitabili fino alla fine della giornata.

Come osserva Cipolaro, tre tendenze di lunga data – il maggiore accesso ai mercati speculativi, la crescente domanda di vincite rapide alle lotterie e l’accelerazione dei cicli di feedback finanziari – stanno convergendo per creare un ambiente sfavorevole agli asset a lento movimento e a lungo termine come il bitcoin.

Il capitale non si sta allontanando del tutto dal rischio, ma si sta semplicemente spostando verso piattaforme che garantiscono rendimenti immediati.

Nell’ultimo decennio, i mercati hanno integrato un’ampia gamma di sedi ad alta frequenza e alta volatilità, dalle scommesse sportive e dalle applicazioni di gioco agli ETF ultra-rischiosi e al trading di opzioni.

Queste aree offrono una gratificazione immediata, attirando speculatori alla ricerca di guadagni asimmetrici senza dover aspettare a lungo, sottolinea Chipolaro.

Nella stessa criptosfera, questa tendenza ha portato a un’impennata di attività in settori più sensibili al beta, come il trading di memcoin e i leveraged swap perpetui.

Ma anche queste speculazioni cripto stanno perdendo terreno rispetto a sedi che offrono cicli di feedback ancora più compressi.

Questo porta a un deflusso di liquidità e a una minore riflessività da parte del più ampio ecosistema delle criptovalute, che appiattisce i prezzi e riduce l’effetto dei flussi speculativi che in passato hanno alimentato l’ascesa di asset come il bitcoin, scrive Cipolaro.

Questo problema non è unico per le criptovalute, ma riflette la crescente preferenza della società per un formato “chi vince prende tutto”.

Il bitcoin, d’altra parte, assomiglia sempre più a un asset lento in un mercato veloce. Mentre i suoi rendimenti a lungo termine rimangono elevati (storicamente, i detentori di cinque anni non hanno mai registrato una perdita), il suo fascino a breve termine è svanito per molti che preferiscono il rinforzo emotivo di scommesse rapide e risultati immediati.

Cipolaro ritiene che ciò non comprometta l’attrattiva del bitcoin come investimento, ma che crei ostacoli alla raccolta di ulteriori capitali nei periodi di relativa calma o distrazione.

´Queste dinamiche sfavoriscono asset come il bitcoin che, pur potendo essere scambiati ad alta frequenza, sono ottimali per essere detenuti a lungo termine´, conclude.

Mentre l’attenzione e i fondi si concentrano sempre di più su mercati più veloci e reattivi, i concetti di investimento più lenti hanno più difficoltà a competere per le menti, anche se i loro rendimenti a lungo termine rimangono gli stessi.