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– Institutional cryptocurrency broker FalconX calls interest rate returns a “strong” factor in the Ethereum price recovery.

ブローカーは、これは最近のFRBの利上げとネットワークの活動によるものだと主張しています。イーサリアムはすでに回復の兆しを見せています。予期せぬDencunのアップデートにより、ETHはデフレ状態を失い、多くの人がこの資産を所有することの実行可能性に疑問を抱くようになった。こうした懸念は、同資産がビットコイン（BTC）やソラナ（SOL）などの市場リーダーに遅れを取っているという事実によってさらに強まっている。 しかしながら、専門家は、イーサリアムにおけるDeFiの優位性と、需要を牽引しうるベクトルとして期待されるユーティリティ・アプリケーションの成長を指摘し、懸念は誇張されていると考えている。機関投資家向け暗号通貨ブローカーのファルコンエックス（FalconX）は最近、ETHを支持者リストに追加した。FalconXのリサーチ責任者であるデビッド・ロワント氏は、9月28日（金）のメモで、ETHの金利利回りは国債のような伝統的な無リスク投資の利回りを上回る可能性が高く、より高い利回りを求める投資家を引き付ける可能性があると主張しています。 ロワント氏は、これは「二重の効果によって」起こると主張しています。一つ目は、FRB（連邦準備制度理事会）の最近のハト派的なスタンスで、伝統的な無リスク投資の利回りを押し下げている。CMEのFedWatchツールによると、2025年3月までに現在の4.75～5％から3.75％以下に利下げされる確率は80％以上、2025年6月までにさらに3.5％の利下げが行われる。2025年6月までに金利が3.5% まで低下する確率は90% である。 FalconXに期待される2つ目の触媒は取引手数料の上昇であり、これが金利利回りを押し上げると予想される。取引手数料の増加は、強気相場におけるネットワーク活動の活発化によって牽引されると予想される。

「全体として、暗号通貨の潜在的な強気相場は、潤沢な流動性と2024年の選挙で業界にとってポジティブな結果が得られると考えられることに後押しされ、今後数四半期にわたってETHの金利利回りがより重要な役割を果たす可能性が高い」と市場研究者は書いている。

ファルコンエックスのローアント氏は、ETH価格回復の主な原動力となる可能性は低いが、「強力な支援要因」になると考えている：「本稿執筆時点では、米国債利回りは3.5～4.8％である。しかし、Staking Rewardsによると、ETHの利回りは3.2% です。ETHがすでに回復の兆しを見せている時に、最近のFalconXのレポートが発表されました。

Etherscanによると、先週、イーサリアムは強さの兆しを見せ、米国、日本、中国のマクロ経済要因に支えられた幅広い市場上昇の中、2,700ドルの大台を突破し、市場のリーダーであるビットコイン（BTC）を約5％上回りました。価格の上昇に伴い、ブロックチェーン上での投機的な活動が行われ、その結果、手数料は8月5日の急騰を除き、取引あたり約7ドルという2カ月以上の高水準に跳ね上がりました。

しかし、本稿執筆時点ではETHは少し値を戻し、2600ドルのレンジで取引されている。イーサリアムの高い利回りを利用しようとする米国の機関投資家は、ETH ETFのスポット取引で規制に直面する可能性がある。