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– 3月26日に発表された最新のCryptoQuant Weekly Crypto Reportによると、ビットコインは供給危機に瀕している。

分析によると、ビットコインに対する需要の高まりと、特に米国におけるビットコイン上場投資信託（ETF）のドットコム導入によって、「セルサイドの流動性危機」が迫っているという。

この需要増と供給減の組み合わせは、ビットコイン市場の力学に劇的な変化をもたらし、2025年初頭までに供給状況を不可逆的に変化させる可能性がある。

CryptoQuantのレポートは、ビットコインの売り手側の流動性が減少している厳しい現実を示している。

“記録的なビットコインの需要と、減少した売り手側の流動性が組み合わさり、ビットコインの流動性準備高は、需要の月数で過去最低レベルにまで押し下げられた。” 同プラットフォームはこのことを指摘し、現在の売り手側の流動性準備高では、12ヶ月間しか需要の増加に対応できないと見積もっている。

この分析では、「保管されたアドレス」（一度も対外取引を行ったことのないウォレット）のみを考慮しており、実際の需要はさらに大きくなる可能性があることを示唆している。

CryptoQuantumは、「ビットコイン需要の下限と見なすことができるため、”ため込まれた “アドレスからの需要のみを考慮している」と説明している。

ビットコインが米国の取引所でしか入手できないことを考えると、これは供給が需要を満たす時間を半減させる。

米国以外の取引所のビットコインを除外すると、ビットコインの流動的な供給は需要の6カ月分にまで減少する。

“我々は、米国のスポットビットコインファンドが米国企業からビットコインを受け取るだけであることを考慮し、これらの取引所を除外した “と報告書は述べている。

CryptoQuantのCEOであるKi Young Ju氏は、Channel X（旧Twitter）に出演し、流動性危機の芽を売ることについて議論した。

彼は、2010年に採掘されたビットコインがそれ以来眠ったままになっており、現在新しいウォレットアドレスに移されているという憂慮すべき動きについてコメントした。

朱氏はETF供給圧縮理論の強力な支持者で、かつて3月中旬にETFへの資金流入が記録的な水準に達する6ヵ月間があると予測した。

ETFからの資金流出は以前からあったが、最近の傾向はそうではないことを示唆している。英国の投資会社ファーサイドの最新データでは、過去2週間で最大の資金流入があり、3月25日には4億ドルの資金流入があった。

このデータは、供給量の減少を背景としながらも、ビットコインに対する投資家の関心が高まっていることを示しており、市場力学の転換点の可能性を予告している。

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