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インベスティング・ドットコムは、JPモルガンのグローバル・欧州株式戦略マネジャー、ミスラフ・マテイカ氏が、景気後退リスクと貿易のボラティリティが高まっているにもかかわらず、投資家は米国株を過大評価している可能性が高いと述べたと報じた。

先月JPモルガンは、トランプ大統領の貿易戦争の中で、世界的な景気後退の確率を40％から60％に引き上げた。

マテイカ氏は、過去とは異なり、米国株は景気後退時の安全な逃避先ではなくなっていると言う。

本格的な景気後退はまだ避けられるかもしれないが、もしそれが起きた場合、多くの人がすでに織り込み済みだと考えているのは楽観的すぎるかもしれない。

マテイカはサンドップ500に弱気のスタンスをとり、米国株は割高で、予想利益率21対で取引されており、景気後退の可能性を考慮して成長期待が誇張されていると指摘する。また、景気が悪化の兆しを見せているにもかかわらず、インフレ期待が高まる中、FRBは金利据え置きを計画していると警告している。

億万長者のポール・チューダー・ジョーンズ氏もJPモルガンの懸念を共有しているようだ。チューダー・ジョーンズ氏はCNBCとの最近のインタビューで、トランプ大統領の関税とFRBのタカ派的なスタンスにより、株式市場は2018年の安値である4,835ポイントを下回る可能性があると警告している。