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しかし、CryptoQuantのCEOであるKee Young Ju氏によると、このアルトコインはほとんどの指標とモデルにおいて著しくアンカー不足であった。同氏は次のように述べています。「イーサリアムの評価モデル12個のうち10個は、ETHが過小評価されていることを示している。

これは、ETHが現在の価格である約3,000ドルと比較して59% 過小評価されていることを意味します。

しかし、他の2つの指標、P/Sレシオと利回りは、それぞれ820ドルと1,200ドルの予想価格で、ETHが過大評価されていることを示しました。

合成フェア・バリューが「過小評価」されているというテーゼを支持す るもう1つのデータ・セットは、資産を蓄積しているほとんどのアドレスの 実現価格（コスト価格）である。

2019年以降、ETHは実現価格から何度も跳ね返され、最近もその水準にタッチした。したがって、歴史が繰り返されるのであれば、「局所的な底」に到達し、その後長期的な上昇が続く可能性が高いとCryptoQuantは考えています。

4月から10月にかけて約120億ドルの資金がETFに大量に流入した後、ETHの価格は3倍の5,000ドル近くまで上昇しました。

しかし、その後資金流入は鈍化し、過去2カ月間で30億ドルがこれらの商品から引き揚げられ、価格は3,000ドルを割り込みました。

本稿公表時点では、機関投資家の資金流入は若干の回復を見せており、この 傾向が12月も続くようであれば、ETHにとって支援材料となり得る。

Fusakaは次の刺激策となるか？

アナリストは、12月3日に予定されているFusakaのアップデートに も潜在的なプラス要因があると見ている。

フサカはガスの上限を引き上げ、1つのブロックでより多くの取引を処理できるようにする。これはひいては、燃焼されるETHの量の増加につながる。

これは最終的にETHを萎ませ、価値を保持する能力を向上させるとアナリストのジョセフ・ヤング氏は述べた。

同時に、初期の大口投資家がETHで1億2000万ドルの利益を確定した。この利益確定が続けば、より多くの古参プレーヤーが資産を引き揚げ続けることになり、回復の足かせとなる可能性がある。