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国際決済銀行（BIS）の国際債務証券に関するデータベースからの情報を用いて、著者らは1960年代以降のドル化の3つの明確な波を特定し、通貨使用の変化が世界の金融セクターにおける持続的な構造的変容ではなく、波のようなパターンに従っていることを実証した。

ドル化へ向かう、あるいはドル化から遠ざかるという一方向的なトレンドは見られず、ドルのシェアは変動している。

直近の波は2008年の世界金融危機後に発生し、国際債券市場におけるドルのシェアが回復し、2000年代初頭にユーロ建て発行が急増する前の水準に達したと分析している。

また、2024年に向けて、新興市場の借り手は、国際債券保有額の約80％を占めるドル建て債券に依然として大きく依存している一方、北京が2010年に行った人民元引き上げキャンペーンは、緩やかな成果しか上げていないことも分かった。

ドルの優位性は不安定な基盤の上にあるが、信頼できる代替手段がないため、ドルの優位性は揺るがない」と報告書は述べている。

DefiLlamaによると、世界のステーブルコイン市場はこの1年で大きく成長し、2024年12月の2055億ドルから約3096億ドルに増加した。

DefiLlama社によると、この1年間で世界のステーブルコイン市場は大きく成長し、2024年12月の2,055億ドルから約3,096億ドルに増加したとのこと。

ドルに連動する安定コインの数が増えるにつれ、その発行体は米国政府の短期債を大量に保有するようになった。

テザー社は2025年第2四半期の埋蔵金報告書の中で、米国債の資産が1270億ドルを超え、その内訳は直接保有が1055億ドル、間接保有が213億ドルだと述べている。同社によると、この額の財務省証券により、Tetherは米国政府債の最も重要な保有者の仲間入りを果たした。

12月15日付のCircleの最新の透明性報告書によると、USDCも米国債とのオーバーナイトのリバース・レポ取引で497億ドル、短期財務省短期証券で185億ドルなど、米国政府の債務商品に大きく支えられている。