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イーサリアムの共同創設者であるVitalik Buterin氏は、分散型ステーブルコインが直面している3つの重要な構造的課題を明らかにした。

ブテリン氏は、ステーブルコインを長持ちさせるためには、ドルからの完全な自立が必要かもしれないと示唆し、20年先を見据えて減価する可能性を指摘した。

これらの発言は、ドル連動型のステーブルコイン市場が3000億ドルの大台に近づき、中央集権型の運営会社であるテザーとサークルがその大半を占めていることを受けてのものだ。

Ethereumの共同創設者であるVitalik Buterin氏は、暗号コミュニティはより精巧な分散型ステーブルコインを必要としており、まだ解決されていない3つの根本的な問題を指摘している。

Buterin氏は日曜日のXへの投稿で、「我々はより優れた分散型安定資産を必要としている。

私の考えでは、3つの課題がある。パフォーマンスで米ドルを上回る理想的なペッグ指数を開発すること。2.2.大資本が捕捉できないような分散型のオラクルを作ること。3.利回りが競争の一形態であるというジレンマを解決すること。

最初の点について、ブテリンは、ドルにペッグされたコインは長期的には存続できないかもしれないと強調した。

ドルにペッグすることは短期的には良いことだが、（私の考えでは）どのような事業体であれ、その持続可能性のための長期的なビジョンの一部には、その価格帯からの独立も含まれるべきだ」ブテリン… 続きを読む 「と彼は指摘した。

20年先を見据えて、ハイパーインフレ、それも緩やかなハイパーインフレが始まったら？

オラクルについては、敵対的買収から保護されたアーキテクチャがなければ、プロトコルは不愉快なトレードオフに直面するだろうと警告した：

この依存性は、私が一貫して金融によるガバナンスに反対してきた重要な理由である。

過去には、Terra USDのような分散型ステーブルコインが高い利回り（Terraの場合、アンカーメカニズムを通じて約20％）を提供してきたが、長期的には実行不可能であることが判明した。最近、Terraform Labsの創設者であるDo Kwon氏は、400億ドル規模のTerra-Luna破綻に関与したとして15年の実刑判決を受けた。

ブテリン氏は、金利収入の問題に関して、利回りを「趣味レベル」の 枠組みに収まる2％に相当する水準に引き下げるか、保護水準を引き下げることな く新たなステーキングのカテゴリーを設けるか、ステーキングを担保に結び付けるか、 といった解決策を挙げた。しかし、同氏は、これらのアイデアはあくまで解決策の可能性のある分野のリストとし て捉えるべきであり、それらを全面的に支持するものではないことに注意を促した。

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