Compass Investments

同四半期末の総資産は98億9400万米ドル、株主資本は98億5800万米ドルに達した。この結果の大部分は、同社の積極的な資金調達戦略によるものである。市場での株式発行により、同社は100億6900万米ドルの純収入を得た。これに伴い、提出日現在の発行済株式数は537,628,819株に増加した。

営業面では、BitMineは比較的控えめな業績を維持している。第2四半期の利益は1,104万1,000米ドルで、うち1,021万1,000米ドルはステーキング・アワードによるもの。プロプライエタリー・マイニングの利益はわずか 219 千米ドル、コンサルティングおよびレンタル・サービスの利益は約 621 千米ドルであった。収益が151万7,000米ドルであった前四半期と比較すると、この数字は7倍の増加である。とはいえ、バランスシート全体から見れば、これはまだ取るに足らない数字である。

ファンドストラットの会長兼創業者であるトム・リー氏は2月に、株式の中間損失についてコメントした。ETHの価格が2,000米ドルを下回り、累積未実現損失が80億 米ドルに増加したとき、リー氏はこれらの評価損の純粋に会計的な性質を 強調した。時価評価ルールの下では、価格変動は直接PandLに反映されるが、資産は実際には売却されない。

同時に、株主は授権株式数を5億株から500億株に大幅に増やすことを承認した。この10倍の拡大は、ベンチャー・キャピタルによる資金調達（ATM）のためのさらなる発行と、結果としてETHの追加購入が想定されている。BMNR株は当初、資本希薄化の可能性の発表に反応して6.4％下落した。2026年4月14日現在の株価は21.48ドル。年次報告書では、事業モデルは現在、ETH自己管理戦略や、大規模な資本投資を必要としない生態系サービスに明確に焦点を当てていると言及している。

XRPLバリデーターが量子コンピューターに関連するリスクを評価：ビットコインの35％に対し、XRP供給量のわずか0.03％がリスクにさらされている。グーグルは2029年までのベンチマークを設定。

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BitMineのアプローチは、以前はMicroStrategyとして知られていたStrategyのモデルを踏襲している。この会社は2020年以降、ビットコインを主要なバランスシート資産として保有しており、現在はBTCに550億米ドルのペッグを持っている。仕組みは同じで、株式市場を通じて資金を調達し、その資金を暗号資産準備金に変換し、原資産に対するレバレッジとして株式を提示する。しかし、ETHベースのオプションは、1つの重要なパラメータが異なります。ETHステーキングは約3％の安定した年間リターンを提供する一方、BTCリザーブは受動的である。

BitMineは現在、3,334,637ETHをステーキングで保有しており、これは資産の68% に相当し、約2億1200万ドルの年間収益を生み出しています。2026年4月9日、同社は自社および第三者投資家向けのイーサリアム機関投資家向けステーキング・プラットフォーム「MAVAN」を立ち上げた。同期間中、ビットマインはNYSEアメリカンからNYSEメイン取引所への上場移行手続きを完了した。この2つの動きは、同社を単なるマイニング事業者ではなく、ETHインフラストラクチャーツールとして機関投資家参加者に位置づけるためのものです。

同社はこれを “5％の錬金術 “と呼んでいる。