Compass Investments

– Институциональный криптовалютный брокер FalconX называет процентную доходность «сильным» фактором в восстановлении цены Ethereum.

Брокер утверждает, что это связано с недавним подъемом ФРС и активностью сети.

Ethereum уже демонстрирует признаки восстановления.

В последние несколько месяцев некоторые утверждали, что Ethereum (ETH) находится на грани исчезновения. В результате неожиданного обновления Dencun, ETH утратил свой дефляционный статус, что заставило многих усомниться в целесообразности владения этим активом. Эти опасения подкрепляются тем, что актив отстает от лидеров рынка, таких как биткоин (BTC) и Solana (SOL).

Однако эксперты считают, что опасения преувеличены, указывая на доминирующее положение DeFi в ethereum и ожидаемый рост коммунальных приложений в качестве вектора, способного стимулировать спрос. Институциональный криптовалютный брокер FalconX недавно пополнил список сторонников ETH.

Двойной эффект.

Институциональный криптовалютный брокер FalconX назвал доходность ставок ключевым фактором восстановления цены Ethereum. Дэвид Ловант, глава исследовательского отдела FalconX, в своей записке в пятницу, 28 сентября, утверждает, что доходность ставок ETH скорее всего, превысит доходность традиционных безрисковых инвестиций, таких как государственные облигации, что может привлечь инвесторов, ищущих более высокую доходность.

Г-н Роуант утверждает, что это произойдет «благодаря двойному эффекту». Первый из них – это недавняя «голубиная» позиция Федеральной резервной системы, которая привела к снижению доходности традиционных безрисковых инвестиций.

18 сентября ФРС впервые за четыре года снизила процентные ставки на 50 базисных пунктов, сигнализируя о возможности еще одного снижения в течение года. Согласно инструменту FedWatch от CME, вероятность снижения ставок с текущих 4,75-5% до уровня ниже 3,75% к марту 2025 года составляет более 80% , а к июню 2025 года – еще 3,5% . Вероятность снижения ставок до 3,5% к июню 2025 года составляет 90% .

Вторым ожидаемым катализатором для FalconX является рост комиссионных за транзакции, который, как ожидается, повысит доходность ставок. Ожидается, что рост комиссионных за транзакции будет обусловлен увеличением активности сети на бычьем рынке.

В целом, потенциальный бычий рынок криптовалют, подпитываемый большим количеством ликвидности и предполагаемым положительным исходом для отрасли выборов 2024 года, вероятно, приведет к тому, что доходность ставок ETH будет играть более заметную роль в течение следующих нескольких кварталов»,

пишут исследователи рынка.

Лоуант из FalconX считает, что, хотя доходность ставок вряд ли станет основным фактором восстановления цены ETH, она будет «сильным фактором поддержки».

Это не краткосрочная тенденция, а та, которая может развиваться в течение следующих нескольких кварталов»,

Он добавил: «Это не краткосрочный тренд, а тот, который может развиться в течение следующих нескольких кварталов».

На момент написания статьи доходность казначейских облигаций США находится в диапазоне от 3,5 до 4,8 % . Однако доходность ETH составляет 3,2 % , согласно данным Staking Rewards.

Недавний отчет FalconX появился в тот момент, когда ETH уже демонстрирует признаки восстановления.

Восстановление Ethereum (ETH) уже началось.

На прошлой неделе Ethereum продемонстрировал признаки силы, превысив отметку в 2700 долларов и опередив лидера рынка Bitcoin (BTC) примерно на 5 % на фоне широкого рыночного ралли, поддержанного макроэкономическими факторами в США, Японии и Китае, согласно данным Etherscan, по мере роста цен, спекулятивная активность на блокчейне, в результате чего комиссии подскочили до более чем двухмесячного максимума – около 7 долларов США за транзакцию, не считая скачка 5 августа.

График средних комиссий за транзакции для Ethereum.

Однако на момент написания статьи ETH немного восстановил свою стоимость и торгуется в диапазоне 2600 долларов. Падение произошло на фоне общерыночной коррекции, поскольку трейдеры проявляют осторожность в преддверии недели, насыщенной экономическими данными, включая данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США и уровень безработицы за сентябрь 2024 года.

Американские институциональные инвесторы, желающие воспользоваться высокой доходностью Ethereum, могут столкнуться с ограничениями на спотовую торговлю ETH ETFs.