Compass Investments

– Спотовые биржевые фонды биткоина (ETF), запущенные в январе 2024 года, стали переломным моментом для криптовалютных инвестиций.

Всего за три месяца эти новые инструменты привлекли огромный приток средств в размере более 12 миллиардов долларов США, и теперь на них приходится значительная часть всех биткоинов – 4,20 процента.

Последние события заставляют задуматься о краткосрочном эффекте и подчеркивают сложную динамику криптовалютного рынка.

Первоначальный всплеск инвестиций в ETF был обусловлен простотой доступа для рядового инвестора. В отличие от традиционных методов, таких как криптобиржи, ETF предлагали привычную торговую платформу и потенциально более низкие комиссии.

Такая доступность подогрела оптимизм, и некоторые аналитики предсказывали возвращение параболического роста цен, наблюдавшегося после падения цены в 2020 году, когда стоимость биткоина взлетела на 654 %.

Однако последние данные показывают несколько тревожную картину. Хотя первоначальная эйфория была сильной, интерес к биткоин-спот ETF-фондам, похоже, ослабевает. Что очень важно, эти фонды больше не в состоянии поглощать новые биткоины, поступающие на рынок. В недавнем отчете аналитик CryptoQuant под псевдонимом Oinonen_t отметил, что

Это “отрицательное поглощение предложения” может объяснить стагнацию цены биткоина, несмотря на событие халвинга, запланированное на конец этого месяца. Событие халвинга должно сократить количество новых биткоинов, добываемых каждый день, что увеличит дефицит и теоретически приведет к росту цены.

Замедление инвестиций в ETF может быть обусловлено несколькими факторами. Одним из них может быть смещение интереса к розничным инвесторам. С появлением альтернативных криптовалют, таких как токены на основе солана и монеты-мемы, некоторые инвесторы, возможно, изучают высокорискованные альтернативы, которые имеют потенциал для быстрого роста.

Кроме того, сохраняются опасения по поводу волатильности, присущей криптовалютному рынку в целом, что может оттолкнуть некоторых инвесторов от долгосрочных инвестиций в биткоин через ETF.

Несмотря на эти краткосрочные опасения, долгосрочные перспективы биткоина, по мнению многих аналитиков, остаются позитивными. Планируемое сокращение курса вдвое все еще может стать катализатором роста цены.

Кроме того, рыночная капитализация биткоина в настоящее время составляет лишь малую часть капитализации золота, но она может значительно вырасти, если станет сопоставимой с драгоценным металлом, как предсказывают некоторые. Это означало бы рост стоимости биткоина на 1000 %.

Однако удастся ли достичь такого результата, во многом зависит от факторов, не входящих в сферу действия Bitcoin ETF. Важную роль в формировании будущего биткоина будут играть регуляторная среда, признание институциональными инвесторами и более широкие экономические тенденции.

Спотовые биткоин-фонды ETF, несомненно, открыли публичным инвесторам новые возможности для участия в криптовалютном рынке.

Их первоначальный успех свидетельствует о большом аппетите к регулируемым и легкодоступным биткоин-фондам. Однако недавнее замедление роста инвестиций и отсутствие краткосрочного движения цен ставит под сомнение их непосредственное влияние.