Compass Investments

– По словам генерального директора Майкла Соненшайна, флагманский продукт компании Grayscale – инвестиционный траст с листингом биткоина (BTC) – будет иметь самые высокие комиссионные среди всех американских биткоин-спот инвестиционных трастов, но только после того, как продукт “начнет созревать”.

В интервью на симпозиуме по цифровым активам Canaccord Genuity 10 апреля генеральный директор Соненшайн заявил, что дебют товарных или специфических тематических продуктов, таких как его Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), станет первым случаем, когда инвесторы смогут получить доступ к активам Если они будут доступны, “рынок, как правило, очень взволнован”.

Мы все еще находимся на стадии развития биткойна”.

Со временем, по словам Зоненшайна, продукт “начнет созревать”, а рынок консолидироваться, поскольку инвесторы распределяют большие суммы денег между несколькими инструментами.

Это означает, что со временем снизятся и комиссии. Мы будем снижать комиссию по GBTC, а это значит, что первый этап первой волны внедрения уже позади”.

Соненшайн говорит, что новые продукты, такие как недавно запущенный фонд Bitcoin ETF, обычно появляются на платформах управления капиталом.

Такие продукты еще не появились”, – говорит он. Здесь, в США, мы еще не достигли следующего этапа принятия и роста”.

GBTC был запущен в 2015 году и преобразован в ETF в январе, одновременно с запуском девяти других биткоин ETF, после того как Grayscale выиграла дело против Комиссии по ценным бумагам и биржам, чтобы заявка GBTC на преобразование была рассмотрена, но отклонена.

Комиссия за управление GBTC является самой высокой среди американских биткоин-фондов и составляет 1,5 % годовых по сравнению с 0,30 % годовых у конкурентов.

Кроме того, по данным Farside Investors, ETF испытал самый высокий отток среди аналогичных фондов с момента преобразования в середине января: по состоянию на 11 апреля отток составил 16,1 млрд долларов США.

Соненшайн утверждает, что после преобразования GBTC стал “рынком капитала и инструментом передачи рисков” для тех, кто хочет получить доступ к биткоину.

У GBTC очень большое количество акций в обращении, высокая дневная ликвидность и очень узкие спреды”, – добавил он. Мы видим большой интерес со стороны этих инвесторов”.

Хотя компания Grayscale была одним из первых, кто занял “100-процентную долю рынка” для биткоин-ETF в США, Зонненшайн знает, что выход на рынок других эмитентов будет “чистым плюсом для экосистемы”.

Мы действительно верим, что прилив поднимает все лодки, когда речь идет о принятии, зрелости и доступности класса активов”.

Соненшайн отметил, что некоторые из крупнейших в мире управляющих активами работают в этом направлении. Я думаю, это еще раз подчеркивает устойчивость класса активов и спрос со стороны инвесторов”.