Compass Investments

– Биткоин против Эфириума против XRP: Кто выйдет победителем к 2026 году?

Потоки инвестиций в ключевые криптоактивы начали заметно расходиться, так как показатели оценки, востребованность ETF и динамика предложения формируют разные сценарии для Биткоина [BTC], Эфириума [ETH] и Ripple [XRP].

BTC опустился в диапазон переоценки, который редко наблюдался в истории, базируясь на “золотом кресте” NVT. Однако активность в сети не снизилась.

ETH, тем временем, демонстрирует заметный вывод средств с бирж и крупные перемещения в хранилища, даже при условии чистого оттока из спотовых ETH-ETF.

XRP занимает особую позицию. Его спотовые ETF продолжают привлекать ежедневные поступления, аккумулируя существенные активы под управлением. В совокупности эти сигналы указывают на избирательность в позиционировании инвесторов.

Вместо общего тяготения к риску, капитал, похоже, перетекает в зависимости от справедливой стоимости, тенденций предложения и регуляторной ясности.

Эти изменения сейчас определяют дебаты о том, какой из этих крупных активов имеет наилучшие перспективы в 2026 году.

Метрики оценки Биткоина в блокчейне достигли уровня, исторически сопряженного с масштабными рыночными перестройками. Золотой крест NVT сигнализирует, что цена падает быстрее, чем реальное использование сети.

Подобное расхождение наблюдалось считанные разы. В прошлых циклах начальные этапы характеризовались вынужденными продажами и сокращением долговой нагрузки.

Однако долгосрочные держатели абсорбировали доступное предложение по мере усиления опасений. Текущая ситуация имеет схожие черты.

Активность в сети сохраняется на прежнем уровне. Следовательно, сужение оценки отражает корректировку цены, а не фундаментальную слабость.

Когда продажный напор ослабевает, часто следует фаза накопления. Тем не менее, этот индикатор не предвещает немедленного взлета.

Он указывает на период калибровки, когда BTC торгуется со скидкой относительно своей полезности. Исторически такие условия предшествовали переходу к более устойчивым сценариям аккумулирования.

Динамика предложения Эфириума представляет собой противоположную картину. Крупные игроки в течение нескольких дней выводили значительные объемы ETH с Binance.

Только компания Resolve Labs забрала свыше 13 000 ETH за неделю. В то же время Bitmine пополнила свои запасы более чем на 30 000 ETH за одну операцию.

Эти перемещения скорее говорят о перераспределении, нежели о продаже активов. Однако спотовые ETH-ETF зафиксировали чистый отток.

Этот контраст имеет важное значение. Продажи через ETF отражают ребалансировку портфелей, а не откровенное пессимистическое настроение.

Тем временем, внутрисетевые переводы показывают, что ETH перемещается в казначейские резервы и ликвидные пулы. Таким образом, балансы на биржах продолжают уменьшаться.

Это расхождение подразумевает, что Эфириум в ближайшее время испытает давление со стороны механизмов ETF, хотя базовая динамика предложения остается позитивной.

XRP продолжает выделяться на фоне своих коллег в ETF-пространстве. С момента запуска ETF на XRP фиксировался ежедневный приток средств. Общий объем чистых активов уже превысил отметку в 1,16 млрд долларов.