Compass Investments

– Стоимость биткоина снижается: Ожидается ли в 2026 году повторение спада, подобного тому, что был у BTC в 2022-м?

Приближается ли рынок к повторению фазы спада в духе 2022 года?

Исходя из прошлых тенденций, такой расклад нельзя исключать. Более того, один из ключевых факторов ослаб еще сильнее после цикла 2022 года, что подкрепляет мнение CryptoQuant о возможном повторении сценария.

По информации AMBCrypto, текущий цикл 2024 года после халвинга пока самый слабый. Для сравнения, в первый год после халвинга биткоин [BTC] подорожал на 1300% в 2017 году и на 60% в 2021 году, за которыми последовали спады в 2018 и 2022 годах.

Рассмотрим последний период после халвинга: доходность BTC к концу 2025 года составила -6,3% , демонстрируя, насколько скромными оказались прибыли по сравнению с предыдущими циклами. Естественно, возникает вопрос: Что изменилось?

Запуск ETF приглушил эффект от роста, вызванного дефицитом предложения. Еженедельные объемы вывода средств из ETF исчисляются миллиардами на фоне перераспределения рыночных рисков. Проще говоря, институциональные вливания сдерживают подъем, который ранее способствовал значительным прибавкам.

Результат? Усиливающаяся потеря доверия. В отличие от рынков спада 2018 и 2022 годов, которые следовали за мощными взлетами, 20-процентное падение биткоина в 2026 году продиктовано фиксацией убытков, а не чистой коррекцией после ажиотажа.

Разумеется, возникает вопрос: Не грозит ли биткоину более слабый цикл, чем в 2022 году?

Биткоин демонстрирует признаки напряженности, очень схожие с маем 2022 года.

По данным CryptoQuant, доля UTXO биткоина, находящихся в просадке (% ), вновь попала в диапазон 27-30% , что означает, что большая часть участников рынка перешла от прибыли к нереализованному убытку.

Одновременно Glassnode сообщает, что 3-дневная скользящая средняя чистой реализованной прибыли/убытка составляет -$317 млн в сутки уровень, последний раз зафиксированный в декабре 2022 года. В совокупности эти данные говорят о том, что фиксация убытков набирает обороты.

Примечательно, что это подтверждает аргумент AMBCrypto.

Различие между спадом 2022 года и текущей 20-процентной коррекцией биткоина существенна. В то время как прошлые фазы спада были вызваны крупными подъемами, нынешний провал в основном связан с тем, что участники признают свои потери.

В этом контексте логично, что аналитики называют цикл BTC “более мягким”, чем в 2022 году. Учитывая, что приток средств через ETF лимитирует рост, а метрики сигнализируют о стрессе, 2026 год может обернуться наименее выраженным медвежьим рынком после халвинга.

В отличие от прежних циклов, 20-процентное снижение биткоина в 2026 году вызвано, скорее, осознанием убытков участниками, нежели фиксацией прибыли после взлета.