Compass Investments

– График CryptoRank, демонстрирующий процент объема стейблкоинов по блокчейнам с апреля 2024 по февраль 2026 года, выявляет существенный сдвиг на основе почти двухлетних данных. Каждый столбец отражает 100% измеренного объема стейблкоинов за соответствующий месяц, распределенного между семью сетями: Ethereum, Tron, Solana, Arbitrum, Base, BSC и Polygon.

При анализе графика слева направо картина до конца 2024 года выглядит привычной и устойчивой. Ethereum занимает наибольшую часть, составляя нижнюю секцию каждого столбца в пределах 40-55% , в зависимости от месяца.

Tron располагается непосредственно над ним, стабильно удерживая от 30% до 40% общего объема. Доля Solana, отображенная фиолетовым, заметна, но незначительна до первой половины 2024 года, находясь на уровне низких однозначных чисел вместе с Arbitrum, Base и BSC.

Переломный момент начинается в середине 2024 года и набирает обороты во второй половине года. Начиная с августа, фиолетовый сектор Solana заметно увеличивается, достигая пика к октябрю и к декабрю 2024 года, где он занимает существенно большую долю в общем стеке по сравнению с предыдущими месяцами. В начале 2025 года рост продолжается: доля Solana неуклонно возрастает, в то время как доля Ethereum относительно снижается.

К февралю 2026 года структурные перемены становятся окончательными. Доля Solana вырастает примерно с 37% до 74% от всего объема, становясь самой крупной среди всех представленных в этом месяце сетей. Ethereum, доминировавший на графике до сих пор, впервые оказывается ниже Solana. Tron сохраняет существенное присутствие в верхней части, тогда как Arbitrum, Base, BSC и Polygon в сумме занимают небольшую оставшуюся долю наверху.

По данным аналитики Visa on-chain, представленным в отчете CryptoRank, это первый случай, когда Solana выходит вперед по объему стейблкоинов среди всех отслеживаемых сетей. Скорость такого роста делает это событие более весомым, чем можно судить по статичному изображению. Solana менее чем за два года превратилась из второстепенной сети для расчетов со стейблкоинами в начале 2024 года в лидера по данному показателю.

Объем транзакций в стейблкоинах является прямым индикатором экономической активности в блокчейне. В отличие от объема торгов, который может быть завышен из-за “отмывания” операций или спекуляций, переводы стейблкоинов представляют собой реальную ценность, перемещаемую между участниками для платежей, расчетов, работы DeFi и международных транзакций. Сеть с наибольшим объемом перемещений стейблкоинов обрабатывает больше реальных экономических потоков, нежели ее конкуренты, а не просто больше спекулятивных действий.

Снижение относительной доли Ethereum не означает абсолютного уменьшения использования стейблкоинов в сети. Это скорее следствие более стремительного доминирования Solana. Ethereum остается крупнейшей сетью по общему объему стейблкоинов, что является метрикой, отличной от объема транзакций. Эта разница важна: предложение показывает, где хранятся стейблкоины. Объем транзакций показывает, где они активно используются. На данный момент Солана лидирует по показателю реального использования.