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– As recentes regras de listagem da Nasdaq podem jogar a favor das empresas de ativos digitais estabelecidas, ao mesmo tempo que criam novos obstáculos para os jogadores mais pequenos que procuram incluir criptomoedas nos seus balanços.

As mudanças anunciadas na quarta-feira incluem o aumento da oferta pública mínima para US $ 15 milhões e a aceleração da exclusão de empresas não conformes.

Brandon Ferrick, conselheiro geral da Douro Labs, especializada em infra-estruturas Web3, disse que as alterações propostas não são susceptíveis de prejudicar as empresas de activos digitais bem geridas. Pelo contrário, darão aos operadores mais fortes um prémio de negociação.

É de esperar que as melhores empresas sejam negociadas com um prémio à medida que as empresas mais fracas saem do mercado. Portanto, os DATs de qualidade recebem um prémio mNAV , disse Ferrick à Cointelegraph.

DAT é uma empresa de tesouraria de ativos digitais. mNAV (múltiplo do valor do ativo líquido) é o valor de mercado de uma empresa em relação às suas participações em ativos digitais. As normas de admissão à cotação propostas contêm três alterações principais: uma oferta pública mínima de 15 milhões de dólares para novas admissões à cotação, a retirada acelerada da cotação de empresas com deficiências de conformidade ou um valor de mercado inferior a 5 milhões de dólares e um requisito mínimo de receitas de oferta pública de 25 milhões de dólares para novas admissões à cotação de empresas que operam na China.

Ferrick disse que a proposta de oferta mínima de 15 milhões de dólares poderia ter a consequência não intencional de tornar as empresas de fachada mais caras e, na verdade, aumentar a barreira para novos emissores.

As empresas de fachada vão ficar mais caras […] o que significa que a barreira à entrada acaba de subir

Uma empresa de fachada é uma entidade jurídica com poucas ou nenhumas operações activas, frequentemente utilizada para negócios de capital de risco, gestão de activos ou reestruturação empresarial. Um tipo comum de empresa de fachada é uma entidade de finalidade especial (SPAC), criada para angariar fundos e depois fundir-se com outra empresa ou adquiri-la. As SPAC e outras empresas de fachada têm sido amplamente utilizadas em transacções de activos digitais. A Nasdaq submeteu as regras propostas à SEC para revisão e, se aprovadas, espera implementar prontamente as mudanças nos requisitos de listagem inicial , disse a bolsa em um comunicado.

A Nasdaq é uma das maiores bolsas de valores do mundo, dominando a negociação de opções e acções tecnológicas. Em agosto de 2025, havia 3.324 empresas norte-americanas cotadas na bolsa, com um volume de negociação mensal de mais de 49 mil milhões de acções.