Compass Investments

– Os principais participantes do mercado estão reduzindo sistematicamente suas participações, colocando uma pressão negativa sustentada sobre os preços do bitcoin, éter e XRP.

– O aperto da política macroeconómica global, incluindo as expectativas de um aumento das taxas pelo Banco do Japão e uma resposta moderada ao corte das taxas da Fed, estão a pesar sobre o apetite pelo risco.

A procura dos compradores está a enfraquecer, a acumulação de reservas está a abrandar e o número de compradores activos em níveis máximos é inferior ao dos ciclos anteriores. O Bitcoin está a testar níveis técnicos significativos de longo prazo que, no passado, foram prenúncios de longos declínios.

uma participação de 38 milhões de dólares na Eightco Holdings (Nasdaq: ORBS) e mil milhões de dólares em dinheiro.

No total, a BitMine avalia suas participações totais em criptomoedas em aproximadamente US $ 13,2 bilhões – US $ 13,3 bilhões no momento do relatório.

O nome chama imediatamente a atenção para o número de cerca de 4 milhões de ETH.

Mas não é apenas o tamanho do portfólio de criptomoedas que importa; é como esse tamanho se relaciona com a avaliação do mercado de ações dos títulos da BitMine.

Para empresas que são essencialmente cofres de criptomoeda, a discussão de valor geralmente começa com uma pergunta simples: Qual é o valor da criptomoeda e como ele se compara à capitalização de mercado da empresa com base no número total de ações?

No final de dezembro de 2025, a BitMine Immersion Technologies (BMNR) tinha um valor de mercado de cerca de US $ 13 bilhões de acordo com estimativas do mercado de ações, com ações cotadas na faixa de US $ 30 e aproximadamente 425,8 milhões de títulos em circulação.

Em 17 de dezembro, a empresa adicionou mais 140 milhões de dólares ao seu stock de ETH, de acordo com Arkham.

Essa avaliação coloca a empresa em uma posição incomum: sua capitalização de mercado total é comparável ao valor estimado de seus ativos de criptomoeda e caixa, que inclui cerca de 4 milhões de ETH.

Como consequência, a avaliação da BMNR depende menos das métricas de desempenho tradicionais e mais do preço de mercado do seu ativo digital, das expectativas de diluição devido a angariações de fundos anteriores e da forma como os investidores avaliam a contrapartida ETH negociada publicamente.

Embora as ações tenham tido um crescimento significativo no ano passado, as métricas de avaliação e os modelos externos mostram que estão sendo negociadas a múltiplos premium em relação aos ganhos atuais, indicando a disposição do mercado em avaliar a BMNR principalmente como uma grande holding de criptomoedas, em vez de uma entidade operacional tradicional.

Como a BMNR é um título negociado publicamente, a sua capitalização bolsista é calculada de forma simples: o preço das acções multiplicado pelo número de títulos em circulação. Mas o número de acções não é um fator menor, é importante compreender a natureza de cada ação.

As actividades financeiras da BitMine em 2025 incluíram um investimento privado numa transação de acções públicas. Conforme descrito nos arquivos da SEC, o negócio envolveu a emissão de 36,309,592 ações a $ 4.

50 cada, bem como garantias pré-pagas para receber até 11,006,444 títulos adicionais e outros pacotes de garantias relacionados à mesma rodada de financiamento.