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Caroline Crenshaw deixou a Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA, deixando a agência totalmente sob controle republicano. Como resultado, nada impedirá os regulamentos favoráveis à criptografia.

Em Washington, os republicanos tendem a ser mais favoráveis à criptosfera do que seus oponentes democratas. No ano passado, a SEC mudou drasticamente de rumo depois que o presidente Donald Trump assumiu o cargo e o Congresso aprovou uma importante legislação sobre criptomoedas.

Agora, apenas uma semana antes de 2026, o Senado agendou audiências sobre um projeto de lei para estruturar o mercado de criptografia, e a SEC tem uma equipe totalmente republicana.

A Comissão ainda está vinculada a procedimentos ao aprovar a regulamentação de criptografia. A adoção de regulamentos por meio do sistema de notificação e comentário exige que certas etapas sejam seguidas para que a SEC não enfrente processos judiciais futuros.

Crenshaw foi o último cético conhecido na SEC a expressar desacordo com a decisão da comissão de janeiro de 2024 de aprovar fundos negociados em bolsa (ETFs) baseados em bitcoin (BTC). Ela disse que a decisão “nos coloca em um caminho que pode levar a uma maior erosão das proteções ao investidor”.

O Comitê Bancário do Senado cancelou a votação sobre a nomeação de Crenshaw em dezembro de 2025. É relatado que isso aconteceu em meio a intensa pressão da indústria de criptografia, interessada em remover o crítico do cargo.

Quando a SEC está em pleno funcionamento, tem cinco comissários. No momento da publicação, eram três, todos eles republicanos: o presidente Paul Atkins, Hester Pearce e Mark Uyeda.

Por lei, a SEC é obrigada por lei a ser uma agência bipartidária, o que significa que há pelo menos dois membros do partido da oposição. O equilíbrio partidário na agência está frequentemente relacionado com a presidência.

Carol Goforth, professora emérita e titular do prémio Wiley H. da Faculdade de Direito da Universidade do Arkansas, em Fayetteville, considerou a situação “extremamente atípica”.

Ela disse à Cointelegraph que não conseguiu encontrar um único precedente em que todos os membros atuais da SEC sejam do mesmo partido. Na verdade, os únicos exemplos que encontrei de agências bipartidárias e de partido único são da atual administração [Trump].

A rotatividade nesses cargos tende a ser suave e gradual, disse ela. Os comissários cumprem mandatos de cinco anos, e os chefes geralmente renunciam quando há uma mudança na administração.

Isso geralmente preserva a natureza bipartidária desses órgãos de forma bastante confiável. De acordo com Aaron Brogan, fundador da Brogan Law, uma empresa especializada em criptomoeda e tecnologias emergentes, as administrações anteriores até viram o benefício de ter comissários da oposição.

Ele disse à Cointelegraph que nomear membros mais comprometidos ideologicamente da oposição permite que as prioridades políticas sejam estendidas para a próxima administração, já que os membros da minoria tendem a permanecer na nova maioria por um tempo. No entanto, a administração Trump representa um novo modelo, de acordo com Brogan,

Embora eu tenha ouvido rumores de que lobistas dentro do país estão pressionando por nomeações de minorias, o processo certamente poderia se arrastar indefinidamente.

Isso não significa necessariamente a adoção imediata de novos regulamentos de criptografia. Como Goforth apontou, a Lei de Procedimentos Administrativos Federais exige um anúncio público, um período para coletar opiniões e uma análise completa desses comentários. A agência deve justificar sua posição e incluir “informações específicas sobre os custos e benefícios do regulamento proposto”.

Os regulamentos que não cumprem estes requisitos podem ser contestados em tribunal, especialmente se os factores relevantes não tiverem sido considerados ou se o regulamento exceder a autoridade da agência.

Mas mesmo com essas formalidades, Brogan prevê que a SEC está pronta para fazer grandes mudanças.