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– O apelo do Hyperliquid se deve em grande parte ao fato de que seus componentes estão cada vez mais integrados entre si.

O HyperCore lida com a negociação e o steaking na rede, enquanto o HyperEVM oferece aos desenvolvedores um ambiente de tempo de execução EVM protegido pelo mesmo consenso HyperBFT. A documentação sublinha que o HyperEVM herda a segurança do HyperBFT e que o HYPE actua como um token nativo para o pagamento de gás no HyperEVM.

Isso é significativo porque o Hyperliquid não está apenas “aparafusando” um aplicativo em um blockchain existente. Em vez disso, constrói uma rede de negociação intencional e, em seguida, estende-a para um espaço mais amplo onde a negociação, a liquidez e as aplicações podem interagir de forma mais nativa. Os documentos também demonstram as relações sistémicas entre o HyperCore e o HyperEVM, incluindo o movimento de HYPE e outros activos entre estes ambientes, bem como os contratos sistémicos que permitem que as transacções HyperEVM iniciem acções no HyperCore.

De um ponto de vista prático, isto forma uma estrutura mais verticalmente integrada do que muitos protocolos DeFi. Os comerciantes utilizam a camada de troca. Os empilhadores fornecem segurança de rede. Os programadores podem criar soluções baseadas em EVM. A liquidez pode fluir através de cofres de protocolo e outros mecanismos. Esta coerência interna é uma das principais vantagens do conceito Hyperliquid. Esta conclusão baseia-se numa análise da arquitetura formal e da documentação associada.

O indicador mais óbvio de que a Hyperliquid está a evoluir de um nicho de mercado para algo mais é a quantidade significativa de capital de protocolo já existente no ecossistema. A página oficial dos cofres (vaults) tem atualmente mais de 500 milhões de dólares em valor total bloqueado, incluindo o cofre do Hyperliquidity Provider (HLP) e outras estratégias.

Isto é importante porque a conceção da Hyperliquid vai para além da simples correspondência de transacções.

A sua camada de cofre de protocolo é um mecanismo para internalizar a liquidez e as estratégias de partilha de riscos que, nas bolsas centralizadas, permanecem frequentemente fechadas ou exclusivas.

A documentação descreve a HLP como um cofre de protocolo que fornece liquidez através de várias estratégias de criação de mercado, efectua liquidações, entrega USDC ao módulo Earn e recebe uma parte das comissões de negociação. Também é afirmado que a HLP é totalmente detida pela comunidade.

Outro indicador importante é o mecanismo de steaking.

Nos materiais do Hyperliquid, o steaking é definido como uma operação de blockchain de Prova de Participação em que os detentores de HYPE delegam direitos aos validadores para receber recompensas, com o HYPE sendo roubado diretamente no HyperCore. O steaking vincula o token de forma mais inextricável à segurança da rede e à economia dos validadores do que é típico de tokens puramente comerciais.

O terceiro sinal é o desenvolvimento de produtos através do sistema HIP. A documentação da Hyperliquid lista HIP-1, HIP-2 e HIP-3 como os vetores atuais de desenvolvimento de protocolo; HIP-2 refere-se à própria Hyperliquidity, e HIP-3 permite que os construtores implantem contratos perpétuos. Isto assinala uma mudança na plataforma de um modelo de troca fixo para uma estrutura de mercado mais aberta, em que os programadores externos podem gerir mercados e personalizar a distribuição de recompensas de acordo com as regras do protocolo.

Sem o HyperEVM, a Hyperliquid poderia ser vista como uma bolsa predominantemente bem-sucedida. Com a introdução do HyperEVM, a narrativa torna-se mais ampla. A documentação observa que o HyperEVM é baseado no hardfork de Cancun (sem suporte “blov”), suporta EIP-1559 e queima comissões básicas e prioritárias graças ao design de consenso da rede. Isto é notável porque dá ao token HYPE um papel estrutural mais claro na camada de aplicação em evolução.