Compass Investments

– Rollup’lar, özellikle de iyimser ve ZK tabanlı rollup’lar, bir haftaya varan para çekme gecikmelerine yol açmakta ve çapraz rollup’larda kıt likidite sunmaktadır. Sonuç, benimsemenin yavaşladığı ve sermayenin verimsiz kullanıldığı parçalı bir sistemdir.

Geliştiriciler bir seçimle karşı karşıyadır. Ya tek bir rollup’a odaklanıp hedef kitlelerini sınırlandıracaklar ya da likiditeyi birkaç taneye bölerek verimsizliği kabul edecekler. Her iki seçenek de ekosistemin uzun vadeli çıkarlarına uygun değildir. Bu nedenle, bu sınırlamaları ele alacak protokoller için önümüzde önemli fırsatlar bulunmaktadır. Bu protokoller daha fazla sermaye çekecek, daha verimli olacak ve daha iyi bir deneyim sağlayacaktır.

Sermayenin hareketi kullanıcıdan soyutlanmalıdır. Köprüler ve para çekme kuyrukları kullanıcı tarafındaki sorunlar değil, protokol düzeyindeki sorunlar haline gelmelidir. Bir takasa konulan likidite diğerindeki talebi karşılayabilir ve arka planda yeniden dengeleme ödeme gücü ve verimliliği sağlayacaktır. Bugün karmaşık görünen şeyler görünmez hale getirilebilir.

Reaktif köprülemeden niyete dayalı likidite koordinasyonuna bu geçiş, birleştirilebilirliği geri kazandıracak ve ademi merkeziyetçiliği koruyacaktır. Dahası, Ethereum’un merkezi bekçiler olmadan açık sistemler yaratma temel ilkelerini destekleyecektir. Aksi takdirde, kullanıcılar sürtünmeyi aşmak için merkezi borsalara güvenecek ve kolaylık uğruna kendi kendine yeterliliği riske atacaktır. Bu sadece teknik bir sorun değil, aynı zamanda felsefi bir meseledir.

Sermaye verimliliği için tasarım yapmak bir rekabet avantajı haline geliyor. Yarının DeFi protokolleri sadece komisyonlar veya karlılık üzerinden rekabet etmeyecek. Parçalanmış bir ortamda likiditeye verimli bir şekilde erişme becerisi üzerinde rekabet edecekler. Kazananlar, bir kullanıcının talebini nerede olursa olsun manuel olarak fon taşımasına gerek kalmadan yerine getirebilenler olacak. Sonuç, daha iyi bir kullanıcı deneyimi, daha üretken sermaye ve daha fazla ağ esnekliği olacaktır.

Bazı temel teknolojiler şimdiden bu sorunu ele almaya başlamıştır.

2026’daki hard fork’tan sonra planlanan Ethereum-native rollup’lar daha sıkı entegrasyon vaat ediyor ve henüz dağıtıma hazır olmasa da foundation rollup’lar, sıralamayı paylaşarak ve hesaplamayı geliştirerek Ethereum ile daha yakın bir uyum sunarken bir miktar bağımsızlıktan ödün veriyor.

Bu arada, iyimser rollup’lar çıkışı hızlandırmak için sıfır ifşa kanıtlarını uygulamak için acele ediyor. Bu yenilikler sürtünmeyi azaltsa da kendi başlarına yetersizdir. Ölçeklendirme, sadece temel katmanlarla değil, bu kısıtlamalar göz önünde bulundurularak tasarlanan uygulamalarla mümkün olacaktır.

Zk-rollup’lar bunun için özellikle iyidir. Kriptografik yapıları, mesajların zincirler arasında düşük gecikme süresi ve minimum güvenle değiş tokuş edilmesini sağlar.

Bu da onları ödemeler, merkezi olmayan ticaret ve gerçek zamanlı finansal ürünler gibi hız ve güven gerektiren uygulamalar için ideal hale getirir. Ethereum bu tür zincirler arası akışları sorunsuz hale getirebilirse, sadece ölçeklenmekle kalmayacaktır. Daha verimli bir finansal sistemin temeli haline gelecektir.

Böyle bir sonuç garanti değildir. Toplama tarifesi kısa vadeli amaçlara hizmet edebilir, ancak uzun vadede Ethereum’un güçlendirmeye çalıştığı ağı zayıflatacaktır. Örneğin Solana, halihazırda tek bir alan içerisinde birleştirilebilirlik sunmaktadır. Ethereum’un modüler yaklaşımı tartışmasız daha sağlam olsa da, parçalanmanın kullanılabilirlik maliyetini görmezden gelemez.

Ethereum’un güçlü yanı tarafsızlığıdır. Bu, sermayenin ekosistem içinde serbestçe hareket edebilmesini de içermelidir. Gelecek vergiler yoluyla inşa edilmeyecektir. Tek bir ekonomik motor olarak işlemesine izin verilerek inşa edilecektir.