Compass Investments

– Çin’in ABD devlet tahvillerindeki payı, merkez bankasının Nisan ayında 8 milyar dolardan fazla varlık satmasının ardından 2009 seviyelerine geriledi.

Maliye Bakanlığı’nın son verilerine göre Çin’in elinde Mart ayındaki 765,4 milyar dolar ve Şubat ayındaki 784,3 milyar dolardan Nisan 2025 sonu itibariyle 757,2 milyar dolarlık Hazine tahvili bulunuyor.

Çin’in elindeki tahvil miktarı şu anda İngiltere’nin 807.7 milyar dolarından daha az ve Çin’i 17 yıldan uzun bir süre ikinci sırada tuttuktan sonra üçüncü en büyük yabancı devlet tahvili sahibi yapıyor.

Çin’in Hazine tahvillerini büyük ölçüde elden çıkarması, muhtemelen ülkenin mali stratejisindeki büyük revizyonun bir parçası.

Makro analisti Adam Cobasey, Çin’in tahvil çıkışlarının 2022’den bu yana yoğunlaşan son derece aktif bir altın istiflemesiyle aynı zamana denk geldiğini belirtiyor.

Çin döviz rezervlerini ABD dolarından uzaklaştırıyor.

Çin’in toplam döviz rezervleri içinde ABD devlet tahvillerinin payı 2016’dan bu yana ~15 puan azalarak ~22% ile son 15 yılın en düşük seviyesine gerilemiştir.

Aynı dönemde altının payı ~5 puan artarak 6% ,8 gibi rekor bir seviyeye ulaşmıştır.

Bu eğilim 2022’de hızlandı ve o tarihten bu yana altının Çin’in rezervlerindeki payı iki katına çıktı.

O zamandan bu yana Çin ~200 ton altın satın aldı. Altın şu anda yüksek talep görüyor.

Doların diğer önemli yabancı para birimlerinden oluşan bir sepet karşısındaki gücünü ölçen ABD Dolar Endeksi (DXY), 2022’den bu yana 15% ‘ten fazla düşerek doların dünyanın rezerv para birimi olarak geleceği konusunda şüpheleri artırdı.

Geçtiğimiz hafta, Siyah Kuğu kitabının yazarı Nassim Taleb, doların dünyanın rezerv para birimi olarak çoktan etkin bir şekilde altının yerini aldığını söyledi. Taleb,

Rezervlerdeki altın birikimini ve altının son 12 aydaki davranışını görebilirsiniz. Ve bu Trump’ın politikalarıyla başlamadı. Elbette Biden’ın Putin’le ilişkili kişilerin hesaplarını dondurmasıyla başladı ve elbette bunun son olacağını düşünen Putin’le ilişkili olmayan kişiler euro ve dolardan uzak durmaya karar verdi.