Compass Investments

– Bitcoin düşüyor, MSTR hisseleri değer kaybediyor – 284 milyar dolarlık New York Emeklilik Fonu yüzde yedi düşüşe rağmen neden alım yapıyor?.

Bu hafta, bitcoin düşüşünü sürdürdü ve yakından ilişkili hisse senetlerini de beraberinde aşağı çekerek Strategy’nin (MSTR) normal işlem seansları sırasında düşmesine neden oldu.

Ancak, hisse senedi tek bir günde 7% ‘den fazla düşerken bile, Amerika Birleşik Devletleri’ndeki en büyük kamu emeklilik fonlarından biri sessizce hisselerini artırıyordu.

Yaklaşık 284 milyar doları yöneten New York Eyaleti Ortak Emeklilik Fonu, birçok kişinin bitcoin için bir vekil olarak gördüğü Nasdaq’ta listelenen bir şirket olan Strategy’deki pozisyonunu artırdı.

Strategy hisseleri 15 Aralık’ta Doğu Yakası saatiyle 13:56’da 163,55$’a gerileyerek günlük 7% ,29’luk bir düşüş gösterdi. Toplam 2,32 milyar $ karşılığında yaklaşık 14 milyon menkul kıymetin el değiştirdiği alım satım işlemleri oldukça hızlıydı.

Hisse senetleri gün içi en yüksek 176,50$ ile en düşük 160,54$ arasında dalgalanarak şirketin piyasa değerini 50,7 milyar$’a çıkardı.

Strategy’nin şu anda 267,03 milyonu halka açık olmak üzere 287,35 milyon hissesi ve 0,88 temel net varlık değeri (mNAV) bulunmaktadır.

Düşüş, daha geniş kripto para piyasasındaki düşüş trendinin yoğunlaşmasını yansıtıyor. Bitcoin 86.214 $ civarında işlem görerek son 24 saatte yüzde 3,5, haftada yüzde 4,4 ve geçtiğimiz ay yüzde 10’dan fazla değer kaybetti.

Düzeltme, Bitcoin’in 126.000 $’ın üzerindeki son zirvesinden önemli bir geri çekilmenin ardından geldi ve doğrudan varlığın döviz kuruna bağlı şirketler üzerinde ciddi bir baskı oluşturdu.

ew York Eyalet Vakfı, 2025 mali yılının ikinci çeyreğinden itibaren hisselerini artırmış ve Kasım ayındaki üçüncü çeyrek raporlamasında ek bir artış kaydetmiştir.

Bu tarih itibariyle fon, Strategy’nin yaklaşık 113,8 milyon $ değerindeki hisselerinin yaklaşık 0% ,10’una sahipti.

ew York Eyaleti Emeklilik Fonu, portföyü ağırlıklı olarak ABD hisse senetleri, borçlanma araçları, özel sermaye, reel varlıklar ve diğer yatırımlardan oluşan ve hisse senetleri toplam varlıkların 40% ‘ından biraz fazlasını temsil eden ülkenin en büyük kamu emeklilik sistemlerinden biridir.

Teknoloji, finans, temel tüketim malları ve sağlık sektörlerinde önde gelen ABD şirketlerinde büyük hisselere sahiptir.

Strateji, bu çeşitlendirilmiş portföyün küçük bir parçası olmaya devam etmektedir, ancak bitcoin ile ilgili varlıkların doğal oynaklığı göz önüne alındığında dayanıklılığı dikkate değerdir.

Strategy bu etkinin en görünür örneği olmuştur. Şirket, son birkaç yıldır işletme nakit akışını, hisse senedi ihracını ve borç finansmanını bitcoin alımlarına dönüştürmektedir.

Bu yaklaşım, şirketin hisselerinin kaldıraçlı bir araç olarak işlev görmesine ve bitcoin fiyatındaki dalgalanmaları kopyalamasına neden oldu.