Compass Investments

Altcoin’ler son 24 saat içinde piyasadaki çalkantıdan nasibini aldı, zira hızlı kaldıraç azaltma önde gelen kripto para birimlerindeki pozisyonlarda büyük bir zorunlu likidasyonu tetikledi. Tasfiye edilen emirlerin hacmi 1,4 milyar doları aşarak tüccarlar arasında yükseliş eğiliminin önemli ölçüde baskın olduğunu gösterdi.

Coinglass’a göre satışlar hızla hızlandı. Zorla kapatılan pozisyonların hacmi sadece bir saat içinde 427,8 milyon dolardan dört saat içinde 661,6 milyon dolara yükseldi ve ardından 12 saatlik bir süre içinde 930,2 milyon dolara ulaştı.

Tüm gün için toplam likidasyon yaklaşık 1,44 milyar dolar olmuştur.

Kayıpların büyük çoğunluğunun uzun pozisyonlarda olması dikkat çekicidir. Toplam 1,44 milyar $’lık likidasyonun yaklaşık 1,26 milyar $’ı uzun pozisyonlardan kaynaklanırken, kısa pozisyonlar sadece 187 milyon $’a tekabül etmektedir.

Bu dengesizlik, piyasanın altcoinlerin yükselmesini beklediğini, ancak kotasyonlardaki sürekli düşüşün ortasında bahislerini yeniden gözden geçirmek zorunda kaldığını gösteriyor.

Bitcoin’in çöküşü piyasa üzerinde daha geniş bir etki yaratmış olsa da, likidasyon istatistikleri altcoinlerin zorunlu sıfırlamalardan orantısız bir pay aldığını gösteriyor.

Ethereum, çeşitli platformlarda kaldıraçlı yükseliş bahislerinin kapatılmasıyla yalnızca son bir saat içinde 120 milyon doların üzerinde pozisyon iptali kaydederek önemli tokenlar arasındaki kayıpların başını çekti.

Solana yaklaşık 33 milyon dolarlık likidasyonla onu takip ederken, XRP aynı dönemde 13 milyon dolardan fazla değer kaybetti.

Dogecoin ve Sui için de haciz faaliyetleri arttı ve hem büyük hem de orta ölçekli altcoinlerin büyük ölçekli borçlanmasının altını çizdi.

Bireysel borsalardaki veriler bu hareketin ölçeğini doğrulamaktadır. 24 saatlik süre zarfında, Binance, Bybit, Hyperliquid, OKX ve Gate gibi hizmetlerde uzun pozisyonların kayıpları kısa pozisyonların kayıplarını önemli ölçüde aşarak, büyük ticaret platformlarında uzun pozisyonların tasfiyesi hakim oldu.

Bu model, belirli platformlara bağlı münferit olaylardan ziyade koordineli bir pozisyon azaltma sürecine işaret etmektedir.

Temel verilere ek olarak, likidasyonların gerçekleşme hızı da endişe vericidir. Bazı durumlarda, zorunlu kapanışlar dar zaman dilimlerinde zirve yaparak zorunlu satışların fiyatları aşağı çekmesiyle düşüşü körüklemiştir.

Bu tür hızlı kademeler, özellikle emir defterlerinin geleneksel olarak daha sığ olduğu ve marj ticaretinin Bitcoin’den daha yüksek olduğu altcoin segmentinde volatiliteyi artırmaktadır.

Son 90 gündeki likidasyon verilerinin analizi, benzer olayların keskin piyasa geri çekilmeleriyle ilişkili olduğunu göstermektedir.

Bununla birlikte, mevcut olayda uzun pozisyonların likidasyonu hakimdir. Ödünç alınan fonların bu şekilde büyük ölçekte elden çıkarılması, derin bir kotasyon başarısızlığı pahasına da olsa, kısa vadeli bir dengeleyici faktör olarak işlev görmektedir.

Yükseliş marjlarının önemli bir kısmı halihazırda nötralize edildiğinden, satış baskısının azalması halinde yakın vadede fiyatların sakinleşmesi mümkündür.

Ancak, genel piyasa zayıflığı devam ederse ya da tüccarlar kaybedilen zemini yeniden kazanmak için çok aceleci davranırsa, piyasada oynaklığın devam etmesi bir risk olmaya devam eder.

Sıkışma sırasında uzun pozisyon tasfiyelerinin yaygınlığı, altcoinlerin önceki ralli sırasında aşırı kaldıraçlı olduğunu gösteriyor.