Compass Investments

– Karar, yatırımcıların Etherium tabanlı varlık bakım modelini terk ederek kuruluşu terk etmesinden bir hafta sonra geldi. Uzmanlar, tek varlığa dayalı hazine yaklaşımlarının sürekli olarak yüksek hisse senedi fiyat artışları ve elverişli bir piyasa ortamı gerektirdiğine inanıyor.

Ethereum tabanlı eski varlık yöneticisi ETHZilla, önümüzdeki aydan itibaren Forum Markets olarak isim değişikliğine gideceğini ve Nasdaq’ta yeni bir hisse senedi kodu alacağını duyurarak, tokenize edilmiş gerçek değerler lehine kripto para tutmaktan uzaklaştığını yasal olarak pekiştirdi.

Bu hamle, firmanın menkul kıymetlerini Ethereum’un değerinin halka açık bir göstergesi olarak konumlandıran önceki taktiklerinden bir kopuşa işaret ediyor. Böyle bir ortam, hisse fiyatlarının geçen yılın en yüksek seviyelerinden keskin bir şekilde düşmesi ve şirketin kripto varlıklarını azaltmasıyla sonuçlanmadı.

ETHZilla’nın hisse fiyatı, kuruluşun eski biyoteknoloji işinden uzaklaşarak 425 milyon dolarlık bir Ethereum rezervi açıklamasından kısa bir süre sonra, 13 Ağustos 2025’te 107 dolara ulaştı.

Program başlangıçta yatırımcıların ilgisini çekti, ancak daha sonra menkul kıymetlerin değerinin düşmesi, sponsorların çekilmesi ve şirketin hisselerini azaltmak için varlıklarını satmaya başlamasıyla durum olumsuza döndü.

Google Finance’e göre, şirketin hisse senedi, Ağustos ayındaki zirvesinden bu yana yaklaşık yüzde 96 değer kaybetmiş olmasına rağmen, yeniden isimlendirme duyurusunun ardından Çarşamba günü yüzde 13,3 artışla 3,91 dolara yükseldi.

Kuruluş, yeni adı Forum Markets altında, bilançosunda büyük kripto para birimleri bulundurmak yerine, düzenlenmiş bir platform kullanarak gerçek maddi varlıklarla desteklenen tokenizasyon ürünleri geliştirmeye odaklanmayı amaçladığını söyledi.

SEC’e yapılan yeni bir başvuruya göre, milyarder risk sermayedarı yatırımcı Peter Thiel, Hazine’ye ait ETHZilla’daki hissesini 2025’in dördüncü çeyreğinde 7% ,5 oranında azalttı.

Thiel’in çıkışı, ETHZ’nin hisse senedi fiyatındaki çöküşün ortasında geldi; Ekim ayındaki 1’e 10 hisse senedi bölünmesi (Yahoo Finance bilgileri) göz önüne alındığında, geçen yılın zirvesinden yaklaşık 98% oranın

da düştü. ETHZilla hisseleri, Thiel’in ETHZilla’daki pozisyonunu çeşitli Founders F… aracılığıyla oluşturduğunun ortaya çıkmasının ardından geçtiğimiz Ağustos ayında 174,60 $ ‘lık etkili bir zirveye ulaşıyordu.

İsim değişikliği, Peter Thiel’in Kurucular Fonu’nun bu ayın başlarında ETHZilla hissedarları arasından ayrılmasının ardından geldi. İlk destekçilerden birinin ayrılması, menkul kıymetlerin değerinde ciddi bir düşüşün ortasında geldi ve firmanın ETH için halka açık bir ikame olarak konumlandırılması daha fazla dikkat çekti.

Bu ayın başlarında kuruluş, iş modelini güçlendirmek ve Ethereum’un zayıflayan değerinin ortasında menkul kıymetlerinin getirisini artırmak için jet ve diğer havacılık varlıklarını kiralamaya geçmeyi planladığını duyurdu. Kronos Research kantitatif ticaret firmasının baş yatırım yetkilisi Vincent Liu, Decrypt’e verdiği demeçte

Tek varlıklı hazine tahvilleri güçlü piyasa koşullarına ve hisse senedi primlerinin devam etmesine çok bağlıdır dedi.

Liu,

Hazine tahvillerinin uzun vadede geçerliliğini koruyabilmesi için gelir getiren iş kollarına ve daha geniş bir varlık yelpazesine ihtiyacı var, diye ekledi.