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– Coinbase 5 月 2 日发布的第一季度财报显示，由于过去几个月比特币（BTC）和以太坊（ETH）市场的快速增长，该公司正在蓬勃发展。然而，这些数据表明，Base 平台正显示出更大的潜力，并可能将 Coinbase 打造成去中心化金融（DeFi）领域的英伟达（NVIDIA）。

Base 将于 2023 年 8 月推出，是一个安全、低成本、基于以太坊的二级解决方案，旨在扩大 Coinbase 的用户群，加速区块链上的交易。Coinbase 的愿景是将 Base 去中心化，使其成为一个人人都能访问的平台，一个利用以太坊网络安全性、人人都能访问的开放式全球加密货币生态系统。

根据 Coinbase 的第一季度报告，Base 的交易量远远超过了竞争对手，尤其是在以太坊 Dencun 更新发布之后；在加密货币交易所 DeFi 上，Base 的日交易量超过了 10 亿美元，交易的加密货币接近 250 种。在交易量方面，与主要中心化交易所 Coinbase 的差距已经缩小。

Dencun 的更新导致 Base 上的交易活动大幅增加。在很短的时间内，Base 的日交易量和收入大幅增长，超过了 Optimism 和 Arbitrum 等竞争对手。升级降低了 Base 等二级网络的扩展成本，并显著提高了用户参与度和交易量。

自升级以来，Base 每天处理的交易量超过 300 万笔，手续费收入大幅增加。如果这一速度持续下去，Base 可能会成为 Coinbase 的主要增长动力：在 Dencun 更新后，Base 的收入超过了其他主要以太坊规模网络。

Base 收入的大幅增长可归功于其对 DeFi 协议的支持，目前该网络上运行着约 250 种协议。在如此短的时间内，Base 的市场份额取得了令人印象深刻的增长，这证明了 Base 的潜力，并强化了 Coinbase 可以成为长期行业领导者的论点，就像英伟达（NVIDIA）对 DeFi 的支持一样。

现在，比特币的两位数跌幅（增长的主要动力之一）已经结束，加密货币的前景可能会再次转向利率、通胀、股市走向和地缘政治紧张局势等宏观经济因素。美国联邦储备委员会关于 “长期加息 “的立场是一个催化剂，可能会引发市场避险情绪，给风险资产带来下行压力。

Coinbase 对 2024 年第二季度做出了良好的预测，但警告说，业绩将取决于加密货币的价格。自 3 月中旬比特币达到峰值以来，交易量有所下降，第二季度的交易量很可能弱于第一季度，尤其是如果加密货币的价格继续下跌的话。

从长远来看，比特币的看涨势头可能会恢复。更高的价格水平指日可待。不过，预计短期内会进一步走弱。

交易收入约占 Coinbase 净收入的一半。另一半是非交易收入，包括订阅和服务，即硬币存储收入、存储费、区块链费用和利息收入。在过去两年里，非交易收入增长强劲，抵消了交易收入的波动，因为交易收入与加密货币价格高度相关。

在 1 月 10 日新推出的 11 只比特币 ETF 基金中，Coinbase 是其中 8 只基金的托管人。2024 年第一季度，这些 ETF 基金管理的资产达到约 600 亿美元。Coinbase 收取资产托管费，占管理资产金额的几个基点。