Compass Investments

– 目前的平淡走势是在比特币从10月份的高点迅速反向修正之后出现的。10月10日，比特币交易价格一度突破113000美元大关，随后突然出现的抛售令市场希望破灭。自那以后，比特币的下跌强化了人们更加谨慎的前景，尤其是在市场进入传统的低交易量时期。

对链上数据和衍生品的分析表明，在过去的一个季度里，市场活动持续减弱。Glassnode的最新报告显示，11月至12月的交易活动有所减少，并预测到今年年底隐含波动率将进一步下降。

Glassnode表示：成交量的下降反映出整个市场的防御性更强，可用于吸收波动或维持方向性运动的流动资本减少。

这一评估与市场专家的看法一致，尤其是10x Research的马库斯-蒂伦（Markus Thielen），他指出了机构疲劳的迹象。尽管年初有大量资金流入比特币ETF，但这些投资还没有带来持续的上升，迫使基金在年底前减少风险敞口并结束业务。

鉴于散户投资者的低迷参与，分析师们普遍认为目前还没有重大突破的迹象。即使是美联储最近做出的中性利率决定，也没有成为恢复机构资产配置的动力。