Compass Investments

– В период с 10 по 15 октября ETH вырос на 9,4% , достигнув в один момент двухнедельного максимума в 2 687 долларов США. Однако, несмотря на этот рост, за последние три месяца цена Ethereum упала на 25 % , что разочаровало инвесторов, особенно учитывая отсутствие спроса на недавно запущенный биржевой фонд Ethereum Spot (ETF) и опасения по поводу активности Ethereum на блокчейне. Это показательно.

Хотя недавний рост цены ETH обнадеживает, в сети Ethereum наблюдается значительное снижение объема транзакций децентрализованных приложений (DApp). Только за последние семь дней активность DApp в сети Ethereum упала на 23 % , что привело к предположениям о том, что цена ETH может столкнуться с дальнейшим понижательным давлением, если эта тенденция сохранится.

Следует отметить, что даже с середины июля, когда рыночная капитализация криптовалюты была относительно стабильной, цена ETH подвергалась влиянию целого ряда факторов. Действительно, без учета стабильных монет рыночная капитализация криптовалюты за последние три месяца снизилась всего на 2% , с 2,14 до 2,09 триллиона долларов США. В отличие от этого, падение ETH было более выраженным и за тот же период снизилось с 3 450 до 2 590 долларов США.

Такое несоответствие между ценой ETH и более широким рынком говорит о том, что настроения инвесторов по отношению к Ethereum могут ослабевать. Основная причина такой низкой динамики – стагнация общей стоимости блокчейна Ethereum (TVL).

Согласно данным DefiLlama, за последние два месяца TVL Ethereum оставался относительно стабильным и насчитывал около 19 миллионов ETH. Хотя Ethereum продолжает доминировать в сфере децентрализованных финансов (DeFi) с TVL в 48 миллиардов долларов США и долей рынка 55 % , некоторые инвесторы рассматривают отсутствие роста TVL как признак того, что потенциал Ethereum ослабевает.

Для сравнения, ближайший конкурент Ethereum, блокчейн BNB, также демонстрирует стабильность TVL, который по-прежнему составляет около 8,1 миллиона BNB. Несмотря на это, стагнация TVL Ethereum мало способствовала укреплению уверенности инвесторов в краткосрочном потенциале роста сети.

Недавнее снижение объема транзакций DApp в Ethereum, который за последние семь дней упал до 21,5 миллиарда долларов США, вызывает тревогу, но оно не ограничивается этой сетью. Другие блокчейн-экосистемы пережили аналогичный спад: у BNB Chain объем DApp-транзакций упал на 33 % , а у Solana – на 26 % .

Примечательно, что ключевые децентрализованные приложения в экосистеме Ethereum, такие как Uniswap и Balancer, также испытали снижение производительности за неделю, закончившуюся 14 октября. Uniswap – одно из ведущих DApp в Ethereum, активность которого снизилась на 16 % , Balancer упал на 54 % ; другие заметные игроки, включая CoW Swap и 1inch Network, зафиксировали снижение объема транзакций на цепочке на 18 % и 23 % соответственно.

Эти спады, хотя и отражают более широкие тенденции рынка, вызвали беспокойство среди инвесторов Эфира. Они опасаются, что недавний успех криптовалют может оказаться неустойчивым без значительного роста активности на цепочке.

Еще больше охлаждают настроения инвесторов неутешительные показатели спот ETF Ethereum: согласно данным Farside Investors, американский ETF ETH зафиксировал чистый отток средств в размере 6 миллионов долларов США в октябре. В отличие от этого, спотовый ETF биткоина зафиксировал чистый приток в размере 810 миллионов долларов США в период с 11 по 14 октября.