Compass Investments

Ethereum could return to deflation next year.

ETH/BTC exchange rate is experiencing some volatility.

在过去的六个月里，以太坊[ETH]供应量一直以每月约60000个ETH的速度稳步增长。然而，在最近降息 50 个基点之后，这一增长速度已经大幅放缓至每月 3 万-4 万 ETH。如果这一趋势持续下去，以太坊供应量可能会在 2025 年初回到通货紧缩状态，甚至可能达不到合并前的水平。预计利率会进一步下降，这可能会进一步降低通货膨胀率，并为未来的价格上涨创造条件。自降息以来，ETH 通胀已经下降，这表明供应量可能会在 2025 年达到合并前的水平。

随着利率的下降，更多的用户和投资者将使用以太坊网络，从而增加总体需求，并有可能推动价格上涨。 供应的减少和需求的稳定或增长可能支持以太坊的长期看涨前景。 随着供应的变化，以太坊第二层网络上每周活跃地址的数量也在迅速增加。

目前活跃地址的数量约为 965 万个，据预测，随着 Web3 的普及，这一数字可能会在未来几年内增长 10 倍。 第二层活动的激增反映了人们对更快、更便宜的以太坊交易的需求不断增长，这有助于在不牺牲去中心化的前提下扩展网络。

用户活动的增加也导致了交易费用的增加，通过 EIP-1559 等燃烧机制进一步减少了 ETH 的总体供应量。如果通货紧缩的趋势持续到 2025 年，这可能会导致 ETH 价格上涨，尤其是在供应下降而需求保持强劲的情况下。另一方面，以太坊/BTC 正在经历一些波动。最近几个月，以太坊一直落后于比特币，许多分析师认为ETH/BTC可能会在短期内下跌。一些人认为0.03是最糟糕的情况，但货币对不太可能跌到那么远。