Compass Investments

– Im vergangenen Jahr hat die Begeisterung für Tier-2-Rollover deutlich nachgelassen.

Derzeit sind über 140 L2s in Betrieb, aber weniger als die Hälfte von ihnen überschreitet 10 Millionen US-Dollar an TVL, das Ökosystem ist

Inzwischen haben die “alten” L1s (angeführt von Solana, aber auch Sui Sui und Hyperliquid Hyperliquid) ein bemerkenswertes wirtschaftliches Potenzial gezeigt, sowohl in Bezug auf das zugrunde liegende Wachstum als auch auf den Token-Preis. Sie haben ein beachtliches wirtschaftliches Potenzial gezeigt, und viele halten frische L1s für attraktiver als andere L2s.

Jüngste Daten zeigen, warum Bauherren und Investoren zögern. Nach Angaben des Datenanbieters Artemis weisen einzelne L2s wie Base, Optimism und Starknet Starknet zwar starke Nettozuflüsse auf, sie bleiben jedoch die Ausnahme, und selbst Daten auf hoher Ebene zeigen, dass viele der großen L2-Neueinführungen des letzten Jahres (Blast, Mode und zkSync) negative Nettozuflüsse aufwiesen. Darüber hinaus deuten die Preiskennzahlen darauf hin, dass die Situation noch schwieriger wird. Die durchschnittliche L1-Rendite für die 10 größten Unternehmen nach Marktkapitalisierung betrug 62 % , während die durchschnittliche L2-Rendite für die 10 größten Unternehmen bei -64 % lag.

Dieser widersprüchliche Trend lässt sich durch mehrere Faktoren erklären. Neben der Marktmüdigkeit in Bezug auf “einfache L2” und der Kontroverse um ihr potenzielles Parasitentum auf der Blockchain, die das Image der L2 verschlechtert hat, ist auch die Tatsache zu berücksichtigen, dass die meisten L2-Tokens als “Management”-Mechanismus fungieren, ohne eine routinemäßige Rolle in der Blockchain zu spielen. Andererseits wachsen Solana Solana und andere L1s schnell und übertreffen sogar Ethereum Ethereum bei mehreren wirtschaftlichen Indikatoren, was zeigt, dass die Blockchain, wenn sie ihre Nische findet (sogar unter dem Einfluss von Memecoin), bedeutende Nutzer und Kapital anziehen kann.

Vor diesem Hintergrund ist die Entscheidung zwischen dem Start oder der Investition in L2 oder L1 weniger klar als noch vor einem Jahr. Während L2 die Schlagzeilen dominiert hat, schüren die Überschwemmung und das niedrige ETH-Niveau weiterhin das Interesse an L1, was die Wirtschaftlichkeit, die Gestaltungsfreiheit und die Wettbewerbsvorteile attraktiver erscheinen lässt.

Wenn Sie diesen Artikel zu Ende lesen, wird die nächste große Chance eine weitere neue Tier 2

frei von den technischen und wirtschaftlichen Beschränkungen von Ethereum kann L1 neue Projekte realisieren, seinen Anteil an der Wertschöpfung erhöhen und den Nutzen seiner Token steigern. L1 kann für eine Vielzahl von Zwecken verwendet werden. Werfen wir einen genaueren Blick auf diese Vorteile.

Der Start eines neuen L1 ist ein Neuanfang, der nicht durch Ethereum oder Rollover-Beschränkungen beeinträchtigt wird. Anstatt einem festen Blockzeit- und Gasmodell zu folgen, haben L1-Entwickler die vollständige Kontrolle über Konsensbildung, Ausführung, Belohnung und Governance-Strukturen. Diese Freiheit ermöglicht Nischenspezialisierungen wie den blitzschnellen Handelskonsens von Hyperliquid oder das objektorientierte Asset-Modell von Sui, wodurch sich L1 auf dem Markt abhebt. L2 verlässt sich in Bezug auf Sicherheit und Daten auf Ethereum, was bedeutet, dass die technischen und wirtschaftlichen Beschränkungen von Ethereum

zusätzlich zur technischen Flexibilität kann L1 nun mehr wirtschaftlichen Wert aus der Blockchain ziehen, was sein Potenzial zur Erweiterung des gesamten Ökosystems erhöht.