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– Das offene Interesse an Bitcoin-Futures ist um 35% gesunken, was auf einen Abfluss von Geldern aus ETFs und einen Stimmungswandel auf dem Derivatemarkt hindeutet.

Reduzierte Liquidität in Futures und ETFs kann die kurzfristige BTC-Volatilität erhöhen, da die Händler ihre Positionen anpassen.

Der Markt für Bitcoin [BTC]-Futures ist stark geschrumpft, wobei das offene Interesse (Open Interest, OI) von 57 Mrd. USD auf 37 Mrd. USD gefallen ist, was einem Rückgang von 35 % gegenüber dem BTC-Allzeithoch (ATH) entspricht.

Dieser Rückgang der OI in Verbindung mit Abflüssen aus börsengehandelten Fonds und einem Rückgang der CME-Futures-Aktivitäten deutet auf einen Stimmungswandel bei den Anlegern hin.

Wenn die Liquidität abnimmt, stellt sich die Frage, ob Bitcoin in der Lage ist, unter sich ändernden Marktbedingungen stabil zu bleiben.

Futures OI ist seit jeher ein Schlüsselindikator für Marktspekulation und Hebelwirkung.

Der starke Rückgang deutet darauf hin, dass Händler Positionen schließen, vielleicht aufgrund von Gewinnmitnahmen oder Risikoaversion nach dem ATH von bitcoin. Dieser Rückgang spiegelt eine allgemeine Verlagerung hin zu einem vorsichtigeren Markt mit weniger Spekulationen und Absicherungen wider.

Die Grafik von Glassnode zeigt einen stetigen Anstieg des offenen Interesses an Futures bis 2024, das einen Höchststand von 57 Mrd. $ erreichte, bevor ein Abwärtstrend einsetzte.

Der Rückgang fällt mit einer Periode geringerer BTC-Volatilität zusammen, was darauf hindeutet, dass fremdfinanzierte Händler ihre Positionen eher abbauen als aktiv neue zu eröffnen.

Neben der Kompression auf dem Futures-Markt kam es auch im Bereich der Bitcoin-ETFs zu Nettoabflüssen. Die Einführung des Cash-and-Carry-Handels, einer Strategie, mit der Händler die Spanne zwischen Futures- und Kassapreisen ausnutzen, hat zu den Liquiditätsabflüssen bei den ETFs beigetragen.

Dies deutet darauf hin, dass Institutionen und große Akteure ihren Schwerpunkt kurzfristig von Bitcoin weg verlagern könnten.

CME-Futures-Daten zeigen auch einen Rückgang des offenen Interesses, was historisch gesehen darauf hindeutet, dass institutionelle Anleger zögerlich sind.

Die Korrelation zwischen CME-Futures und BTC-Preisbewegungen hat sich in den letzten Monaten verstärkt, so dass dieser Rückgang ein wichtiger Faktor ist, den man im Auge behalten sollte. Bitcoin könnte Schwierigkeiten haben, wichtige Widerstandsniveaus wieder zu erreichen, wenn die Abflüsse anhalten.

Bitcoin wurde zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei 83.918 $ gehandelt und lag damit unter dem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt (MA) bei 85.386 $ und deutlich unter dem 200-Tage-MA bei 95.340 $.

Der Mangel an Liquidität bei den Futures deutet darauf hin, dass es für BTC schwierig sein könnte, die Aufwärtsdynamik aufrechtzuerhalten. Die wichtigste Unterstützung liegt bei etwa 80000 $, während der Widerstand bei 85 000 $ eine wichtige Schwelle für jede Aufwärtsbewegung bleibt.