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le principal catalyseur de la chute du bitcoin a été la révision soudaine des prévisions de taux d’intérêt aux États-Unis. Il y a un mois, les acteurs du marché estimaient à 95 % les chances que la Fed assouplisse ses taux en décembre. Aujourd’hui, selon CME FedWatch, cette probabilité est tombée à 47-52 % .

Cette réorientation significative a entraîné un renforcement du dollar américain, une hausse des rendements des bons du Trésor et une baisse générale de l’appétit pour le risque sur les marchés boursiers et dans le secteur des cryptomonnaies. La corrélation à 90 jours du bitcoin avec l’indice S&P 500 ayant atteint 0,72, la performance de l’indice a un impact direct sur le prix du BTC.

La baisse de 2 % du Nasdaq le 13 novembre a coïncidé avec la chute quotidienne la plus rapide jamais enregistrée par le bitcoin, ce qui indique clairement que la liquidation a été davantage motivée par l’aversion au risque macroéconomique que par les événements survenus dans le monde des crypto-monnaies.

Outre les pressions macroéconomiques, les données de la chaîne de valeur suggèrent également que la demande fondamentale pour le bitcoin s’affaiblit. Les dernières mesures de CryptoQuant montrent un indice Bull Score nettement plus faible, ce qui indique un ralentissement significatif de l’accumulation d’actifs au comptant et un affaiblissement de la croissance de la liquidité des stablecoins.

Cette réduction des nouveaux capitaux est en corrélation avec le déclin des bilans des bourses, qui, bien que positifs à long terme, réduisent le pouvoir d’achat immédiat pendant les périodes de volatilité. En l’absence d’un intérêt soutenu au comptant, même des chocs macroéconomiques modérés ont un impact disproportionné sur les prix.

Parallèlement, les marchés des produits dérivés affichent une baisse de l’intérêt ouvert et des liquidités disponibles pour les achats proches de 100 000 dollars, ce qui alimente les mouvements à la baisse à mesure que la volatilité s’accroît.

La situation technique à court terme confirme la faiblesse fondamentale. De nombreux observateurs ont noté la rupture de la structure de la tendance haussière du Bitcoin : le BTC n’a pas réussi à regagner le niveau de résistance de $103K-$105K et a perdu de l’élan près de la moyenne mobile de 365 jours, un niveau qui marque historiquement le début des grandes tendances haussières.

Les dynamiques intrajournalières sur TradingView montrent un schéma cohérent : toute petite reprise est confrontée à une forte pression de vente, suivie d’une forte baisse au cours de la session américaine. À la clôture de la séance, le volume des transactions a augmenté de façon critique alors que la BTC plongeait vers 99 700 $, confirmant la domination des vendeurs.

Si le Bitcoin ne parvient pas à regagner la fourchette des 100 000 $-101 000 $, les analystes cibleront le support autour de 96 000 $-97 000 $, où la carte thermique montre une accumulation significative de liquidités pour l’achat.

Que peut-on attendre du Bitcoin ?

Le prochain grand moment aura lieu le 15 novembre avec la publication des données sur l’inflation américaine (CPI). Un résultat supérieur aux prévisions devrait éloigner les attentes d’une réduction des taux d’intérêt, ce qui exercera une pression sur le bitcoin et les autres actifs à risque.

Toutefois, si l’IPC est modéré, le sentiment du marché pourrait changer rapidement, d’autant plus que le bitcoin s’est approché d’un niveau de soutien psychologique historiquement fort. Lors des précédentes baisses dans cette zone, les investisseurs institutionnels et les détenteurs de titres à long terme ont activement renforcé leurs positions.

Actuellement, la chute du bitcoin sous les 100 000 dollars n’est pas un phénomène isolé du marché des cryptomonnaies. C’est la conséquence d’un resserrement de la politique macroéconomique, d’un changement de l’environnement des liquidités et d’une structure technique fragile, qui ont tous coïncidé au cours de la même période.