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-Alors que les marchés cryptographiques continuent de subir une pression à la baisse, des informations provenant de la blockchain ont suscité des spéculations selon lesquelles la société de Michael Saylor, MicroStrategy (NASDAQ : MSTR), aurait effectué des transferts de bitcoins (BTC) d’une valeur de plusieurs milliards de dollars cette semaine.

Cependant, de nouvelles informations indiquent que ces transferts n’étaient pas des ventes, mais qu’ils faisaient partie d’une opération massive d’échange de coffres-forts qui s’est déroulée en secret sur une période de deux semaines.

Le 14 novembre, le cabinet d’analyse Arkham a enregistré un important bloc de transactions utilisant des portefeuilles liés à MicroStrategy. Depuis minuit GMT, la société a envoyé 43 415 BTC, soit environ 4,26 milliards de dollars, à plus de 100 adresses. Cette activité a alimenté les craintes que l’une des plus grandes entreprises propriétaires de bitcoins au monde ne commence à vendre ses actifs.

De nouvelles preuves suggèrent que les bitcoins transférés n’ont pas été dirigés vers des bourses ou des plateformes de gré à gré, mais par le biais d’une infrastructure interne liée à la fois au dépositaire actuel de MicroStrategy, Coinbase Custody, et à un nouveau dépositaire.

Saylor a-t-il donc vendu aujourd’hui des actifs d’une valeur de 4 milliards de dollars ?

MicroStrategy a réaffecté des milliards de dollars en BTC au cours des deux dernières semaines dans ce qui semble être une migration de certains de ses bitcoins vers un nouveau dépositaire.

Ce mouvement est cohérent avec le modèle observé au cours du mois dernier : des transferts entrants et sortants constants entre l’ancienne et la nouvelle adresse du dépositaire, des mises à jour de portefeuilles et des restructurations de fonds internes.

Les transactions du 14 novembre s’inscrivent dans ce processus continu. MicroStrategy transfère une partie de ses réserves hors de l’ancien système Coinbase, avec d’importants volumes de BTC périodiquement réaffectés au fur et à mesure qu’ils sont transférés sur de nouveaux comptes. Aucune de ces transactions ne montre de signes de liquidation, de pression de la part des fournisseurs ou de transfert vers des sites de tenue de marché.

Le timing a coïncidé avec une sensibilité accrue du marché. Le bitcoin connaît un resserrement des prix et l’entreprise de M. Saylor est souvent considérée comme un baromètre de la confiance des investisseurs institutionnels.

Bien que MicroStrategy n’ait pas fait part de son intention de vendre, les analystes se méfient de plus en plus de la position de l’entreprise sur le bitcoin.

Dans ce contexte, Mike McGlone, stratège principal chez Bloomberg Intelligence, a noté le 14 novembre que les signaux clés du marché s’affaiblissaient, l’indicateur de tendance de MicroStrategy étant en territoire survendu, ce qui, historiquement, annonce souvent un affaiblissement ultérieur d’une gamme plus large d’actifs à risque.

Cet indicateur s’est inversé avant le bitcoin lui-même, ce qui, dans les cycles précédents, indiquait les premiers stades d’un ralentissement.

Ce changement intervient dans un contexte de baisse de la dynamique à long terme du bitcoin, alors que l’indice S&P 500 se négocie à environ 10 % au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours et que la volatilité est au plus bas depuis plusieurs années – des facteurs qui précèdent souvent une correction d’une tendance majeure.

Parallèlement, la hausse de l’or, qui a atteint sa prime la plus élevée par rapport aux principales moyennes mobiles depuis un demi-siècle, témoigne d’une demande accrue d’actifs de protection.

Alors que les paris bêta perdent de leur efficacité et que la pression augmente sur tous les instruments à risque, les premières indications montrent que la résilience du marché commence à faiblir.

Le bitcoin s’échangeait à 95 568 dollars au moment de la publication, soit une baisse de 0,34 % au cours des dernières 24 heures et de plus de 6 % au cours de la semaine écoulée.

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