Compass Investments

-Les résultats étonnants de Nvidia n’ont pas réussi à apaiser les inquiétudes des investisseurs sur les coûts exagérés de l’IA, ce qui a déclenché des ventes massives dans le secteur.

Les gestionnaires d’actifs ont délaissé le secteur technologique au profit de secteurs défensifs tels que la santé.

Les développeurs de logiciels d’intelligence artificielle tels que C3.ai ont été les plus durement touchés, ce qui témoigne des doutes concernant les modèles économiques sans flux de trésorerie établis.

La confiance de Wall Street dans le potentiel à long terme de l’intelligence artificielle a été mise à rude épreuve cette semaine, et les marchés ont envoyé un signal mitigé mais clair : les craintes de surévaluation l’emportent sur la solidité des fondamentaux.

Bien que Nvidia Corp. ait enregistré des bénéfices phénoménaux au troisième trimestre, dépassant largement les prévisions du consensus, la réaction du marché a montré que les inquiétudes concernant les valorisations et les doutes quant à la durabilité de l’engouement pour l’IA continuent de maintenir les acteurs en territoire baissier.

Le fabricant de puces, dont les GPU sont à la base de la révolution actuelle de l’IA, a annoncé mercredi un chiffre d’affaires de 57 milliards de dollars, dépassant les attentes, et a fourni des perspectives tout aussi confiantes pour la période actuelle, prévoyant des ventes de 65 milliards de dollars pour le quatrième trimestre. Ces résultats, alimentés par une demande apparemment inassouvie de la part de géants du cloud tels que Google (société mère d’Alphabet) et Microsoft, auraient dû stimuler la croissance de l’ensemble du secteur.

Mais l’embellie a été de courte durée.

Les actions d’Avidia, qui avaient d’abord bondi dans la soirée et ouvert en nette hausse jeudi, ont rapidement inversé la tendance, clôturant en baisse d’environ 3,15 % . La chute brutale des actions du leader de l’intelligence artificielle a entraîné dans sa chute l’ensemble du segment technologique, entraînant une baisse de 2,2 % de l’indice composite Nasdaq pour la journée.

Les événements de cette semaine reflètent parfaitement le débat en cours parmi les investisseurs institutionnels, qui se demandent si l’essor pluriannuel de l’IA ne s’est pas transformé en une bulle spéculative.

Ce scepticisme est confirmé par l’orientation marquée du marché vers les segments défensifs.

Tout au long du mois de novembre, les gestionnaires de fonds ont retiré leurs capitaux des valeurs à forte croissance, liées à la technologie et à l’IA, pour les allouer à des secteurs tels que la santé, qui ont nettement surperformé le marché dans son ensemble. Par ailleurs, le secteur technologique a été le plus à la traîne dans le S&P 500 au cours du mois.

vidia a été suivie par d’autres acteurs clés du marché de l’infrastructure de l’IA. Son concurrent Advanced Micro Devices (AMD) a perdu près de 8 % , tandis que d’autres fabricants de puces ont contribué à la vente, l’indice PHLX Semiconductor ayant perdu près de 5 % jeudi.

Le pessimisme était particulièrement prononcé pour les fournisseurs de logiciels d’intelligence artificielle, dont beaucoup n’ont pas les mêmes flux de trésorerie solides et les mêmes sources de revenus diversifiées que les géants de la technologie.

Les actions de C3.ai Inc. (AI), un important fournisseur d’applications d’IA pour les entreprises, ont perdu de la valeur en cinq jours, soulignant la vulnérabilité des entreprises dont les valorisations dépendent entièrement des promesses d’une croissance prochaine des revenus de l’IA. Selon Yahoo Finance, le prix de l’action était de 13,44 dollars au début de la semaine, mais il a ensuite baissé de manière séquentielle, chutant de 5 % au cours des cinq derniers jours.

BitMine Immersion Technologies, la plus grande entreprise propriétaire d’Ethereum, a affiché un chiffre d’affaires annuel de 328 millions de dollars vendredi et a annoncé son tout premier dividende, mais le cours de son action a chuté en raison des inquiétudes suscitées par sa stratégie de gestion des actifs numériques et de la récente chute de l’ETH. La société, qui possède 9,6 milliards de dollars d’Ethereum, prévoit de verser à ses actionnaires ordinaires un dividende d’un cent par action le mois prochain, selon un document déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (Commission des valeurs mobilières des États-Unis). BitMine a déclaré que cette décision démontre l’engagement de l’entreprise à construire un partenariat…